Sigurne stope povlačenja za odlazak u mirovinu - primjenjuju li se pravila od 4%?

Teško je imati sretnu i ugodnu mirovinu ako vam ponestane novca. Kako biste bili sigurni da vaš novac ne odskače od ove smrtne zavojnice prije nego što to učinite, evo vam lekcije koju nikada u školi niste naučili o tome kako planirati svoju mirovinsku štednju i potrošnju.

Što je sigurna stopa povlačenja?

Ako niste upoznati s izrazom "sigurna stopa povlačenja", ne brinite se. Većina Amerikanaca nema pojma koliko im treba za penziju, a još manje jesu li na putu da postignu taj cilj.

Sigurna stopa povlačenja jednostavno je pokušaj odgovora na pitanje „Koliki postotak svoje mirovine možete prodati svake godine, bez brige da će vam ponestati novca prije nego što umrete?“ Na primjer, ako u mirovini imate milijun dolara, koliko se možete sigurno povući svake godine za život?

Iako odgovor ovisi o vašim ciljevima i toleranciji na rizik, nije toliko kompliciran koliko biste mogli sumnjati.

Pravilo od 4%

Godine 1994. financijski savjetnik po imenu William Bengen pregledao je desetljećima povijesne podatke o tržištu kako bi utvrdio maksimalnu sigurnu stopu povlačenja. Njegova otkrića, prvi put objavljena u članku pod naslovom „Određivanje stope povlačenja pomoću povijesnih podataka,“ revolucionirala su mirovinsko planiranje.

Bengen je analizirao 50 godina podataka o načinu na koji je mirovinski portfelj sačinjen od 60% vlasničkog kapitala (praćenje S&P 500 indeksa) i 40% obveznica (u ovom slučaju srednjeročne državne obveznice Sjedinjenih Država). Čak i za 30-godišnji scenarij s najnižim rezultatima, ustanovio je da umirovljenici mogu povući 4,15% svog gnijezda iz jaja godišnje, a da u 30 godina ne ponestane novca. "Pravilo 4,15%" nema baš isti prsten, pa je cifra zaokružena na "4% pravilo" u sljedećim raspravama.

Na primjer, osoba koja ima milijun dolara mogla bi povući 40.000 dolara ili 4% svog gnijezda u prvoj godini mirovine, a da se ne brine da će joj ponestati novca u narednih 30 godina.

Što je s inflacijom?

Bengenova studija prilagodila se inflaciji, pa je pravilo od 4% samo smjernica za prvu godinu umirovljenja. Po stopi inflacije od 2%, umirovljenik s gnijezdom od milijun dolara povukao bi 40.000 USD u prvoj godini umirovljenja, 40.800 USD u drugoj godini, i tako dalje. Na taj način njihova kupovna moć s vremenom ostaje ista.

To se razlikuje od naknada za socijalno osiguranje, barem u pogledu stvarnih dolara. Dok socijalno osiguranje tvrdi da se svake godine prilagođavaju u troškovima života, studija Lige za starije osobe pokazala je da je stvarna kupovna moć naknada za socijalno osiguranje pala između 30 i 2017 za 30%.

Korištenjem pravila od 4% za postavljanje ciljanog gnijezda

Također možete upotrijebiti pravilo 4% da postavite cilj koliko vam treba za penziju. Ako planirate povući 4% svog portfelja u godinu dana, tada ćete morati uštedjeti 25 puta više od godišnje potrošnje kao gnijezdo. Ta je posljedica poznata kao pravilo 25x.

Na primjer, ako vam je potrebno da 40.000 USD godišnje živite, tada biste trebali uštedjeti milijun dolara. Jednostavno preokrenete formulu: 4% x 25 = 100%. To je brza prečac koji na stražnjoj strani salvete možete procijeniti otprilike koliko trebate povući.

Održava li pravilo od 4% u današnjoj ekonomiji?

Kao i kod svega ostalog pod suncem, ni svi ekonomisti se ne slažu s pravilom od 4%. Jedan od prigovora koji se navodi je niži prinos na obveznice danas nego u devedesetima kada je Bengen obavio svoju analizu.

Zagovornici pravila od 4% odgovaraju da umirovljenici uvijek mogu ostaviti veći dio svog portfelja u kapitalima kako bi ostvarili bolje prosječne prinose. Međutim, to ih čini ranjivijima na rizik od slijeda ili rizik od pada na tržištu u prvih nekoliko godina povlačenja, što može smanjiti vaše gnijezdo.

Drugi ekonomisti predviđaju niže prinose dionica u sljedećem desetljeću. Tvrde da samo zato što je stopa povlačenja od 4% bila sigurna posljednjih stotinu godina, to ne znači da će to biti sigurno u budućnosti.

Konačno, rasprava se svodi na jedno pitanje: Jeste li spremni svoje mirovinsko planiranje temeljiti na povijesnim podacima? Ako niste, planiranje mirovina ulazi u područje nagađanja i prognoziranja. Sto puta ste pročitali izjavu o odricanju odgovornosti: „Prošli rad nije nužno pokazatelj budućih rezultata.“

Ali ako nas povijest ne može obavijestiti, što onda možemo?

Ažuriranja povijesnih podataka

Kritičari pravila od 4% imaju bod; Izvorno istraživanje Bengena staro je gotovo 25 godina. Je li se nešto promijenilo u godinama koje dolaze?

Financijski planer Michael Kitces temeljito je istražio pravilo od 4%. Analizirajući podatke koji sežu u 1800-te, Kitces pokazuje da stopa povlačenja od 4% s Bengenovim dionicama od 60% i 40% obveznica nikada ne bi rezultirala da gnijezdo jaja ostane bez novca u manje od 30 godina - čak ni u najgorem 30 -godišnja razdoblja.

Ne zaustavlja se tu. U većini povijesnih scenarija umirovljenici bi zapravo imali više novca na svojim računima nakon 30 godina, a ne manje. Čak i sa 4,5% odvikavanja, Kitces pokazuje da bi u 96% razdoblja od 30 godina od 1926. umirovljenici imali veća gnijezda od 30 godina nego kad su se prvi umirovlili..

U tome je jedan od problema mirovinskog planiranja. Umirovljenici moraju planirati najgori scenarij, iako će to značiti trošenje puno manje nego što će im trebati za život.

Ili oni?

Koliko dugo planirate živjeti nakon umirovljenja?

Wade Pfau, profesor mirovinskog planiranja na američkom koledžu, nudi drugi način uvida u podatke. Pregledajući slične podatke od 1926. godine, Pfau je analizirao vjerojatnost da će gnijezdo jaje trajati 15, 20, 25, 30, 35 ili 40 godina na temelju različitih stopa povlačenja. Taj je pristup koristio za različite raspodjele imovine, prebacujući ravnotežu između dionica i obveznica.

Portfelj se sastojao uglavnom od obveznica koje su se događale siromašnije, ali portfelj koji sadrži najmanje 50% vlasničkog udjela bio je uspješan.

Sa 75% dionica i 25% obveznica, Pfau je otkrio da je portfelj imao 98% šanse preživjeti 30 godina slijedeći stopu povlačenja od 4%. Otkrio je i 93% šanse da preživi 35 godina i 92% šanse da preživi 40 godina.

Što ako povučete više svake godine - recimo, uz 5% stopu povlačenja? Vaš portfelj imat će samo 78% šanse preživjeti 30 godina, 69% šanse preživjeti 35 godina i 66% šanse preživjeti 40 godina.

Ali ne planiraju svi živjeti 30 do 40 godina nakon umirovljenja. Ako samo nakon umirovljenja planirate živjeti 15 godina, stopa povlačenja od 5% ima 100% uspjeh. Čak 6-postotna stopa povlačenja ima 97% šanse da traje najmanje 15 godina.

Brojevi Pfaua za portfelj podijeljeni su 50/50 između dionica i obveznica dali slične rezultate. Po stopi povlačenja od 4%, 100% tih portfelja trajalo je 30 godina, 97% je trajalo 35 godina, a 87% je trajalo 40 godina. Portfelj sa 5% stope povlačenja trajao je najmanje 15 godina u svakom pojedinom 30-godišnjem razdoblju i 99% u razdoblju od 20 godina.

Neprekidno gnijezdo jaje

U brojevima Pfaua, stopa povlačenja od 3% ostavila je netaknuta jajašca tijekom svakih 40 godina, počevši od 1926., za portfelje temeljene na 50/50 ili 75/25 rascjepa dionica i obveznica. Ali što ako se želite umiroviti izuzetno mladi i planirate živjeti još 45, 50 ili čak 60 godina?

Ispada da će, ako portfelj preživi prvih 10 do 15 godina uz minimalne gubitke, vjerovatno će nastaviti zauvijek rasti. Kitces pokazuje da 3,5% stopa učinkovito formira sigurnu „donju stopu povlačenja“. Ako umirovljenik može tijekom prvih 15 godina povući najviše 3,5% svake godine, prevladavaju početni rizik od slijeda, a njihov portfelj neprestano raste. Stopa povlačenja od oko 3,5% sigurna je prvih 40 do 45 godina, a portfelj koji može trajati tako dugo gotovo je sigurno da će dostići „brzinu bijega“ i nastaviti rasti.

Razmotrimo dva scenarija. Recimo da započnete s gnijezdom od 1 milijuna dolara 1968. godine. Prema jednom scenariju, želite da traje najmanje 30 godina, tako da je početna stopa povlačenja 4%. U drugom scenariju, nakon umirovljenja želite živjeti 50 godina, tako da je vaša početna stopa povlačenja 3,5%. Svake godine uzimate povećanje troškova života za 2% kako biste uzeli u obzir inflaciju.

Ispod su stvarni prinosi sa S&P 500. Radi jednostavnosti, raspodjeljujemo raspodjelu dionica / obveznica i samo koristimo povrate dionica.

U scenariju izvlačenja od 4%, gnijezdo je jaje trajalo više od 40 godina, a konačno je isticalo 2009. godine. No, uz 3,5% odvikavanja, gnijezdo je jaje trajalo neograničeno vrijeme, dostižući iznos od 2.296.590,58 USD nakon 50 godina. Nema razloga za vjerovati da gnijezdo jaje i dalje neće biti čvrsto 50 godina nakon toga.

Zašto je portfelj trajao vječno po stopi povlačenja od 3,5%, ali je istekao nakon 40 godina uz stopu povlačenja od 4%? Budući da što manje novca uzmete, to vam ostaje više u portfelju da se iskoristi na tržišnim usponima, čak i nakon pada..

Praktični odnosi za umirovljene umirovljenike

Brojevi i podaci su u redu i dobri, ali što to znači za vas i vaše mirovinsko planiranje?

1. Koliko dugo živite utječe na vašu stopu sigurnog povlačenja

Otkrivanje kada se želite povući i koliko dugo planirate živjeti nakon umirovljenja uključuje procjenu. Možete živjeti do 115. Ali vaša procjena utječe na vašu odluku o odlasku u mirovinu i ima ogroman utjecaj na to koliko možete svake godine povući..

Ako nakon umirovljenja planirate živjeti samo 15 godina, svake godine možete povući 6% svog gnijezda s pouzdanjem da će vaš portfelj trajati najmanje 15 godina. Ako planirate živjeti još 50 godina nakon odlaska u mirovinu, uložite to na 3,5% svog gnijezda.

2. Mlađi ste u mirovini, što biste trebali biti fleksibilniji

U prvom desetljeću ili većem od odlaska u mirovinu, suočeni ste s opasnošću sekvencijalnog rizika ili rizika od pada burze koji može osakatiti vaš portfelj ako povučete previše, a vrijednosti dionica su niske..

Ako padne burza, koliko je fleksibilna vaša potrošnja? Možete li smanjiti troškove kako ne biste prodali zalihe?

Tržišna volatilnost jedan je od čimbenika koji utječe na odlazak u mirovinu. Ako možete smanjiti svoju potrošnju kad padne burza, bit ćete u poziciji da izdržite rane gubitke i vidite da gnijezdo jajeta živi neograničeno.

3. U ranim godinama povucite manje

Čak i ako se dionica ne sruši u prvih nekoliko godina vašeg umirovljenja, što manje jajeta pojedete, veća je vjerojatnost da će trajati.

Jedna je mogućnost nastaviti raditi nakon umirovljenja. Nema razloga zašto nakon umirovljenja ne možete raditi honorarno ili čak puno radno vrijeme, raditi nešto zabavno ili korisno. Vinu planiram natočiti u vinariji nakon što se povučem. Također planiram zauvijek pisati. Moja majka podučava djecu. Moji prijatelji Kevin i Ashley Thompson još uvijek kupuju nekretnine za iznajmljivanje, unatoč povlačenju s 29 godina.

Što se tiče prihoda od najma, koje vrste ulaganja možete kupiti koja stvaraju stalni pasivni prihod i ne zahtijevaju da rasprodajete imovinu? Brainstorm nisko rizične investicije dok ste blizu umirovljenja zbog izvora pasivnog dohotka. Obveznice su klasična opcija, ali možete ulagati i u dionice, fondove i fondove ulaganja u nekretnine (REITs) s visokim prinosom. Također možete pogledati privatne bilješke, web stranice za crowdfunding, web stranice za ravnopravno kreditiranje, fondove privatnog kapitala, tantijeme ili poslovne prihode.

Završna riječ

Za mnoge Amerikance mirovinsko planiranje je toliko zastrašujuće da izbjegavaju potpuno razmišljati o tome. To je recept za siromaštvo u mirovini.

Započnite s jednostavnim pitanjem "Koliki bih godišnji prihod mogao živjeti nakon odlaska u mirovinu?" Pomnožite taj broj sa 25 za grubu procjenu vašeg ciljanog gnijezda. Ovisno o tome kada odlazite u mirovinu, socijalno osiguranje će vam možda pomoći. Pronađite načine kako da maksimalno iskoristite svoje beneficije za socijalno osiguranje kako biste umanjili potrebno gnijezdo. Također, imajte na umu da kraća mirovina znači i veću sigurnu stopu povlačenja. Ako samo nakon umirovljenja planirate živjeti 15 do 20 godina, možete povući 5% do 6% svake godine, a ne 3,5% do 4%.

Planiranje mirovina ne mora biti složeno. Izbjegavajte ove pogreške u mirovinskom planiranju, iskoristite IRA-e i druge mirovinske račune bez poreza, a možda ćete samo otkriti da je umirovljenje od 30, 40 ili čak 50 godina u potpunosti shvatljivo..

Kada se planirate povući? Jeste li na putu da stignete do ciljanog gnijezda?