Što je Libor - Povijest i skandali s ponuđenim međubankarskim interbank
Možda će se neki ljudi pitati: Što je točno Libor?
Osnova Libora
Postojanje (i važnost) Libora počelo je prije više od 30 godina, kada su banke shvatile da im je potrebno dosljedno mjerilo za izračunavanje cijena usluga od banke do banke u 1980-ima. Do tada je postojao barter sustav koji je rezultirao pregovaranjem između banaka o brojnim vrstama kredita.
Novi sustav, koji mjeri prosječnu procjenu kamatnih stopa koje su predložile banke koje sudjeluju, bio je u stanju ne samo vladati financijskom nesigurnošću, već je djelovao i kao barometar za financijsko zdravlje države općenito.
Prva objava stope Libor dogodila se na Novu godinu 1986. godine, iako je u to vrijeme njezin opseg i utjecaj bio mnogo manji. Danas je to jedan od najvažnijih svjetskih financijskih standarda. Utječe na kamatne stope koje banke naplaćuju na zajmove i određuje kamatnu stopu za niz financijskih instrumenata, uključujući obveznice, štedne račune, derivate, hipoteke i studentske zajmove. Na taj način, u konačnici utječe na to koje su kamatne stope dostupne i potrošačima.
Kako se odlučuje Libor?
Britansko bankarsko udruženje (BBA) je primarna trgovačka asocijacija uključena u financijsku dobrobit Velike Britanije. Više od 200 banaka navedeno je kao članovi BBA-e, a oni se nalaze u 60 pojedinačnih zemalja. Odgovornost je BBA ne samo da regulira financijske poslove Velike Britanije, već i postavlja Libor.
Libor se postavlja prikupljanjem stopa koje su iskazale najuspješnije i financijski stabilne svjetske banke. Svakog dana velike banke, uključujući Bank of America, Barclays, JPMorgan, Deutsche Bank i HSBC, podnose procijenjene međubankarske kamatne stope za koje smatraju da su financijski održive na temelju ekonomske klime na njihovoj lokaciji. BBA odbaci najmanje i najveće brojeve i komprimira taj broj u prosjek koji postaje stopa Libora.
Libor se objavljuje u 11 sati u Londonu svaki dan. Iako može varirati, stopa je fiksna za razdoblje od 24 sata od dana objavljivanja. Iako banke ne moraju nužno pozajmljivati novac jedna drugoj po ovoj određenoj stopi, postoji više od 350 trilijuna dolara financijskih proizvoda i derivata koji su izravno vezani uz stopu Libor.
Je libor važan samo za London?
Iako je u naslovu prikazan London, doseg i važnost Libora šire se daleko od Londona. Izraz proizlazi jednostavno iz činjenice da je London tamo gdje se odlučuje i postavlja Libor.
Više od 200 banaka koje koriste Libor sustav rasprostranjeno je diljem svijeta širom Velike Britanije, Novog Zelanda, Australije i Europe, među ostalim velikim lokacijama. Trilijuni dolara svjetskih zajmova (poslovnih i osobnih) vezani su za publikacije Libor, jer ulaganja u sve, od uzajamnih fondova, hipotekarnih stopa do ročnosti na dionice, ovise o tom broju.
Iako većina američkih banaka koristi drugu metriku nazvanu Prime Rate pri određivanju kamatnih stopa, Libor stopu također koriste mnoge američke kompanije kako bi utvrdile bi li slanje njihovog novca u inozemstvo bilo unosnije nego zadržavanje u američkim bankama. Čak i prosječni Amerikanac može utjecati na Libor jer će ponekad osobe s hipotekom ili dugom podesivog kamata svoju kamatnu stopu vezati za Libor indeks (na primjer, hipotekarna kamatna stopa može biti Libor + 2, što bi značilo da je vaša stopa dva boda iznad stope Libora).
Nema sumnje da je ova udruga financijara od velike važnosti za one koji gledaju u financijsko zdravlje i budućnost svijeta.
Libor skandal
Krajem lipnja 2012., multinacionalna banka imena Barclays sa sjedištem u Ujedinjenom Kraljevstvu priznala je da je namjerno nastojala manipulirati liborom na temelju privatnih kamata.
Kad su banke financijski sigurne, procijenjena kamatna stopa koju prijavljuju BBA-i je niža, jer ne postoji predviđanje gospodarskog pada, a niska kamatna stopa je financijski održiva. Kada dođe do ekonomskih previranja, procijenjena procijenjena kamatna stopa bit će veća, a zajam drugim bankama odjednom predstavlja veći rizik.
No, skandal Barclays banke ukazao je na mogućnost da i druge banke mogu izvještavati na temelju uvjeta koji ne postoje, poput izvještavanja o kamatama nižim od prihvatljivih kako bi se smanjila cijena zaduživanja. I ne samo to, već će i ulagači čije su stope vezane za Libor indeks također dobiti niže kamate od tržišnih uvjeta na temelju manipulacija koje se događaju.
Postoje dokazi da je ova manipulacija Liborom u praksi već godinama i da pojedine podjele nekih velikih financijskih institucija rade u tajnosti da bi manipulirale njihovim brojem, na temelju onoga što bi u kratkom roku bilo isplativo za obje strane..
Opasnost od korupcije u Libor sustavu je, kao i kod toliko financijskih skandala, da to na kraju rezultira gubitkom na kraju potrošača. Uz gubitke koje trpe potrošači koji dobivaju umjetno niske kamatne stope, banke koje prenisko profitiraju mogu polako izvući sredstva iz popularnih ulaganja - ulaganja koja zauzvrat financiraju lokalne samouprave i javne usluge.
Završna riječ
Nejasno je koje će promjene, ako ih bude, izazvati skandal s Liborom na način na koji BBA vodi poslovanje, a još je nejasnije hoće li počinitelji skandala odgovarati za svoje postupke. Barclaysu je posebno određena kazna od 450 milijuna dolara, ali prema NPR-u, postoje višenacionalni slojevi vjerojatnih prekršaja koji će potrajati intenzivno kako bi se otkrilo.
Kako se odvija skandal s Liborom i postavljaju se pitanja o pouzdanosti Libor sustava, ulagači i pojedinci koji su izgubili novac kao rezultat Libora mogu i dalje trpiti posljedice prevare. Oni koji profitiraju - uključujući pojedince s umjetno niskim stopama hipoteke i stopama studentskih zajmova - naravno, neće morati vraćati zaradu, dok oni koji izgubljen novac kao rezultat manipulacije može pokrenuti tužbu protiv prevarantskih banaka kako bi pokušale nadoknaditi svoje gubitke. Bez povrata dobiti, ali uz obvezu plaćanja gubitaka, te banke možda neće moći podmiriti svoje obveze.
Nedavni financijski događaji pokazali su ono što se događa kada bankama prijeti kolaps, uzimajući sa sobom čitave ekonomije. Potencijalno, ako Barclays i druge banke koje sudjeluju ne pružaju zaštitu, na horizontu bi mogao doći još jedan spas.
(foto kredit: Bigstock)