Nominalna vs. realna kamatna stopa - Učinci inflacije
Koja je razlika i zašto bi vam to trebalo biti važno?
Razlika između to dvoje u osnovi je stopa inflacije. To je važno jer nominalne stope ne govore cijelu priču - za povrat ulaganja ili ekonomiju. Da biste zaista shvatili što se događa s vašim novcem, morate pogledati i realne stope.
Nominalna stopa povrata ili kamate
Nominalna stopa je prijavljena postotna stopa bez uzimanja u obzir inflacije. Može se odnositi na zarađene kamate, prinose na kapitalni dobitak ili na ekonomske mjere poput BDP-a (bruto domaćeg proizvoda). Ako vaš CD plaća 1,5% godišnje (npr. Ally Bank CD kamatne stope), to je nominalna stopa. Na ulaganje od 1.000 dolara, dobit ćete kamate od 15 dolara nakon godinu dana. Kada čujete ekonomska izvješća koja navode „nominalni BDP“, koja se odnosi na godišnju stopu gospodarskog rasta, a da se inflacija ne uzima u obzir.
Realna stopa povrata ili kamata
Problem s nominalnim stopama je u tome što ono što vidite nije nužno ono što dobivate. Realna stopa uzima u obzir inflaciju i lako je izračunati:
Realna stopa = Nominalna stopa - stopa inflacije
Dakle, ako vaš CD zarađuje 1,5%, a inflacija 2,0%, vaša stvarna stopa povrata izgleda ovako:
Realna stopa = 1,5% - 2,0% = -0,5%
Tako je. Vaša stvarna stopa povrata zapravo je negativna. To je zato što inflacija narušava kupovnu moć vašeg novca.
Inflacija može imati isti učinak na realni gospodarski rast. Ako nominalni BDP iznosi 2,5%, a inflacija 2,0%, tada realni BDP iznosi samo 0,5%. Ako se malo poigrate s brojevima, možete vidjeti da bi inflacija mogla realno rezultirati negativnom stopom BDP-a. Negativni BDP signalizira ekonomsku kontrakciju. Ako ostane negativan dovoljno dugo, to znači da je ekonomija u recesiji.
Zašto je inflacija bitna
Inflacija je tihi ubojica kapitala. Nije opipljiv, ali njegovi su učinci sasvim stvarni. Vjerojatno ste primijetili da tijekom posljednjih nekoliko godina sve više plaćate plin i namirnice. Iako vam je vozilo možda napunilo 40 dolara u 2008. godini, moglo bi koštati nešto poput 50 dolara u 2011. To je inflacija. Vaša $ 40 jednostavno ne kupuje onoliko koliko je nekada bila.
Pretpostavimo da vaša ulaganja generiraju 2.000 dolara godišnje nominalno, ali da 2.000 dolara neće kupiti isti iznos robe i usluga kao i kad ste uložili, zbog inflacije. Vaš stvarni povrat bit će manji od 2.000 dolara, možda prilično malo, ovisno o stopi inflacije. Htjet ćete se prilagoditi inflaciji kad god možete.
Kako deflacija može dovesti do viših stopa
Ekonomisti uglavnom smatraju deflaciju vrlo negativnom za gospodarstvo i njene građane. Snižavanje cijena može natjerati kupce da sjednu na rukama i čekaju bolju cijenu. To može ozbiljno zaustaviti ekonomsku aktivnost, što dovodi do manje potražnje, niže dobiti i veće nezaposlenosti.
Mislili biste da su uz sve te negativne kamatne stope niže u deflacijskom okruženju. Općenito, to je istina - barem za nominalne stope. No, pogledajmo kako deflacija utječe na realne stope. Sljedeći scenarij opet pretpostavlja nominalnu stopu povrata od 1,5%, ali ovoga puta stopa inflacije iznosi -0,5%. (Imajte na umu da je stopa inflacije negativna u deflatornom okruženju.) Evo kako bi izgledala stvarna stopa:
Realna stopa = 1,5% - (-0,5%) = 2,0%
Tako bi isti CD koji zarađuje 1,5% godišnje na nominalnoj osnovi mogao realno zaraditi 2% godišnje u blago deflacijskom okruženju. Naravno, to bi bila hladna utjeha ako ste izgubili posao i preživljavate nezaposlenost zbog složene ekonomije. Ali ipak, vrijedno je razumjeti matematiku.
Naš scenarij izgleda prilično pozitivno za osobu koja štedi novac. Ali što je s učincima deflacije na vaš dug? Ta slika nije baš tako lijepa i jedan je od glavnih razloga zašto središnje banke i vlade čine sve što mogu kako bi spriječile deflacijsku spiralu.
Zemlje i potrošači nose ogroman iznos duga. Rast realnih kamatnih stopa mogao bi otežati ili nemoguće servisirati taj dug. Pomoću gore navedene matematike možete vidjeti da bi potrošač, općina ili zemlja koja plaća nisku nominalnu kamatnu stopu na svoj dug stvarali dodatne troškove u stvarnom iznosu ako bi stopa inflacije postala negativna.
Laži, obmana i statistika
Jedna od rasprava koja se nastavlja u financijskoj zajednici je točnost statistike državne inflacije. Vlada je promijenila način na koji izračunava inflaciju prije nekoliko godina, a kritičari tvrde da grubo podcjenjuje stopu inflacije. Američka stopa inflacije postala je negativna nekoliko mjeseci tijekom 2009. kao rezultat financijske krize, ali od tada se kretala oko 1%, navodi vlada.
To je prilično niska stopa ako uzmete u obzir da su cijene hrane nedavno dostigle rekordno visoke cijene, a cijene nafte porasle su oko 30% od kraja kolovoza 2010. Cijene stanova i elektronike ostale su niske da nadoknade neka od tih povećanja, ali troškovi hrane i energije definitivno su snažnije pogodili potrošače nego što bi to sugeriralo 1%. Nadalje, kreatori politike često će se usredotočiti na temeljnu inflaciju, što ukida cijene hrane i energije. To ne pruža vrlo realno očitavanje inflacije.
Ne spominjem ovo odstupanje između temeljne i glavne stope inflacije kako bih vas potaknuo da se žalite lokalnom političaru, već samo napominjem da vladine brojke, kao i sve statistike, treba uzimati u kontekstu i sa zrnom soli. Izlet u vašu omiljenu trgovinu i benzinsku crpku je sve što vam treba da biste obavijestili da inflacija vjerojatno utječe na vašu kupovnu moć koja mjeri puno više od 1%.
Završna riječ
Inflacija je jedan od faktora koji treba uzeti u obzir u vašem financijskom i mirovinskom planiranju, ali nije toliko bitan kao u osnovi: trošite manje nego što zarađujete, planirajte troškove i napravite proračunski plan i automatizirajte uštede. Ipak, kad sljedeći put kad pročitate o prinosu ulaganja ili rastu BDP-a, znat ćete da te brojeve morate staviti u kontekst razumijevanjem razlike između stvarnih i nominalnih verzija stopa.
Otkrivate li da inflacija utječe na proračun ili vaša ulaganja?
(foto kredit: Shutterstock)
