Koja je tolerancija prema Vašem investicijskom riziku - definicija i upitnik
Mnogi su ulagači godinama štedjeli novac kako bi uživali u ugodnoj mirovini - ali kao rezultat pada vrijednosti dionica u tom dvogodišnjem razdoblju, radnici su bili prisiljeni odgoditi mirovinu ili prihvatiti značajno smanjenje očekivanog životnog standarda. S&P 500 vratio je svoju prethodnu visoku razinu sve do prvog tjedna u travnju 2013. godine.
Što je rizik?
Iako sva ljudska nastojanja imaju mjeru rizika, ljudska bića teško razumiju i kvantificiraju „rizik“ ili ono što neki nazivaju „neizvjesnošću“. Mnogi od nas razumiju da je rizik mogućnost gubitka i sveprisutan je. Ne postoji sigurnost da ćete živjeti preko dana, voziti se do dućana bez nesreće ili imati posao krajem mjeseca.
Rizik postoji kada poduzmemo nešto ili, obrnuto, kad ne djelujemo. Može biti očiti kao vožnja u pijanom stanju ili nepredviđena kao potres na Srednjem zapadu.
Većina ljudi je rizična. U osnovi, više volimo status quo, nego da se bavimo nepoznatim posljedicama novih nastojanja ili iskustava. To se posebno odnosi na financijska pitanja, a očito je u korelaciji cijene i percipiranog rizika: Ulaganja koja se smatraju većim rizikom moraju isplatiti veći povrat kako bi ljudi mogli kupiti..
Stupanj rizika financijske imovine obično se mjeri varijabilnošću cijena ili promenljivošću imovine u određenom vremenskom razdoblju. Drugim riječima, uobičajena dionica koja se kreće od 10 do 20 USD za dionicu tijekom šestomjesečnog razdoblja smatrala bi se većim rizikom od dionica koja je varirala od 10 do 12 USD u istom razdoblju. Praktično gledano, vlasnik manje hlapljivih dionica vjerojatno će brinuti više o svojoj investiciji nego vlasnik manje hlapljivih dionica.
Tolerancija na rizik je osobna
Način na koji opažamo rizik varira od osobe do osobe i općenito ovisi o temperamentu, iskustvu, znanju, ulaganjima i alternativama pojedinca te vremenu kojemu će on ili ona biti izloženi. Sam rizik općenito je kategoriziran svojim vjerojatnim utjecajem ili veličinom ako se dogodi neizvjestan događaj, kao i njegovom učestalošću ili vjerojatnošću da će se dogoditi.
Mnogi ljudi kupuju lutrijsku kartu od 1 dolara s otplatom od milijun dolara, iako je njihov gubitak gotovo siguran (10.000.000 do 1), jer gubitak od 1 dolara nije značajan za životni standard ili način života. Međutim, malo bi ljudi mjesečno trošilo na lutrijske karte jer se vjerojatnost dobitka ne bi značajno povećala. U isto vrijeme, mnogi ljudi su spremni uložiti neograničene iznose svoje štednje u bilješke državne blagajne Sjedinjenih Država jer se vjerojatnost njihova otplate smatra izvjesnom (1 do 1).
Kad ljudi premaše svoju toleranciju na rizik, pokazuju fizičke znakove nelagode ili tjeskobe. Psihologu, anksioznost su oni neugodni osjećaji bojazni zbog nečega što se može, a ne mora dogoditi. Anksioznost se razlikuje od stvarnog straha - reakcije kada naiđemo na stvarnu opasnost i naše tijelo odmah pripremi trenutnu borbu ili bježeći odgovor. U manjoj mjeri anksioznost izaziva slične fizičke reakcije u našem tijelu, iako opasnost može biti zamišljena ili pretjerana.
Tjeskoba tijekom bilo kojeg dužeg razdoblja fizički je oslabljujuća, smanjuje koncentraciju i narušava prosudbu. Iz tih razloga, važno je prepoznati svoju osobnu toleranciju prema riziku jer se odnosi na različita ulaganja, jer prekoračenje te tolerancije najvjerojatnije završava razočaravajućim (ili čak štetnim) rezultatima. Ugledni savjetnici za ulaganje često govore svojim klijentima: "Ako vas investicija sprečava da ne spavate noću, prodajte je."
Postoji nekoliko pitanja koja si možete postaviti kako biste lakše razumjeli svoju osobnu toleranciju na rizik. Imajte na umu da ne postoji "ispravna" razina tolerancije ili bilo kakve potrebe da biste trebali biti u skladu s bilo kojim stupnjem rizika. Ljudi za koje se čini da financijski ili osobno preuzimaju izvanredni rizik najvjerojatnije su smanjili rizik (nepoznatim promatračima) obukom, znanjem ili pripremama. Na primjer, vozač kaskaderskog automobila koji očekuje da bude u jurnjavi velikom brzinom, upotrijebit će posebno dizajnirane automobile, osigurati da sigurnosno osoblje bude dostupno u slučaju nesretnog slučaja i provede sate u praksi, vozeći stazu iznova i iznova postupno povećavajući brzinu, sve dok nije uvjeren da može sigurno izvesti manevar.
Pitanja koja trebate postaviti u vezi s tolerancijom na rizik
1. Koliko novca ćete uložiti?
Ulaganje nije kockanje tamo gdje ili pobjeđujete ili gubite na temelju šanse - to bi trebala biti usmjerena kupovina određenih vrijednosnih papira utemeljenih na istraživanju, čiji je cilj ostvariti određeni povrat. Međutim, procjena iznosa sredstava koje ćete uložiti u određenom vremenskom razdoblju može pružiti stvarnu osnovu za donošenje odluka o investiranju i prilagođavanje vašoj toleranciji na rizik..
Tijekom života platit ćete životne troškove svoje obitelji, troškove zdravstvene zaštite, eventualno školarinu na fakultetu i, na kraju, troškove mirovine. Realno, možete uštedjeti najviše 10% do 12% svog prihoda tijekom razdoblja. Ovo je, manje ili više, novac koji ćete morati uložiti tijekom svog života kako biste pokrijeli moguće fakultetske i mirovinske troškove.
Zašto je ovaj broj važan u razumijevanju vaše tolerancije na rizik? Kad vam kolega na fakultetu ponudi sigurnu investicijsku pogodbu za koju će zajamčeno udvostručiti vaš novac u pet godina, prepoznajte kako će to utjecati na vašu ukupnu sliku. Investicija od 5000 dolara ima drugačije posljedice ako imate 35 godina s potencijalnim povećanjima i napredovanjima ispred vas nego ako ste stariji zaposlenik koji očekuje umirovljenje za pet godina. Mlađa osoba možda može tolerirati rizik od ukupnog gubitka, dok stariji investitor prepoznaje da je 5000 dolara pravi novac.
Ako koristite robo-savjetnik poput Bettermenta, ispunit ćete procjenu rizika prilikom prvog prijavljivanja.
2. Koliko novca će vam trebati?
Ljudi uglavnom štede za određenu svrhu, bilo da je to plata za fakultet ili održavanje načina života kada prestanu raditi. Jeste li razmišljali o tome što ćete učiniti s akumuliranom štednjom i koliko će vam trebati da ispunite svoje ciljeve?
Pretpostavimo da štedite za mirovinu. Većina financijskih savjetnika izračunava da umirovljeniku treba 70% do 75% svog dohotka prije umirovljenja za održavanje istog načina života. Koristeći prosječni dohodak od 72.000 USD, vjerojatno će vam trebati minimalno 50.000 USD nakon odlaska u mirovinu. Iako će se neki prihodi prikupljati od socijalnog osiguranja (ako se zabrane velike promjene), ušteda i bilo kakvi planovi za poslodavce bit će potrebni za nadoknadu razlike.
Glavno pravilo za sigurno podizanje sredstava s vlasničkog računa bez brzog iscrpljivanja glavnice, koje je u financijskoj zajednici popularno godinama, iznosi 4% stanja fonda. U ovom primjeru, koristeći 4% kao postotak povlačenja (koji je napadnut zbog tržišnih performansi u posljednjem desetljeću), trebate 1,25 milijuna USD kada se povučete da živite kako očekujete (prema prosječnom trajanju života).
Bez obzira jesu li ovi konkretni primjeri pokazatelji vaših potreba manje je važno od izračunavanja budućih financijskih potreba što je prije moguće. Taj iznos, u usporedbi s vašom vjerovatnom stopom štednje, može vam pomoći identificirati jaz ulaganja koji trebate zatvoriti ako želite postići svoje ciljeve.
3. Kada će vam zatrebati?
Vrijednosti ulaganja obično se složuju s vremenom - što duže vaš novac radi, to je veći konačni saldo s stalnom stopom povrata. Na primjer, ulaganjem 100 USD mjesečno uz 5% godišnje stvorit će se ušteda od 15.728 USD u 10 godina. U 20 godina bilanca će narasti na 41.820 dolara, a za 40 godina 156.212 dolara. Vaša investicija u tom razdoblju iznosi 48 000 USD. Jasno je da je vrijeme na vašoj strani.
Vrijednost vašeg završnog računa rezultat je vaše investicije (u ovom slučaju 100 USD mjesečno), stope zarade (5%) i razdoblja ulaganja (40 godina). Na primjer, ako ste povećali ulaganje na 200 USD mjesečno tijekom razdoblja od 40 godina, saldo završnog računa koji zarađuje istom stopom bio bi 312 424 USD. S druge strane, nastavljate ulagati 100 USD mjesečno za iste 40- godišnje razdoblje i povećanje prosječne stope povrata na 8% (s 5%) stvorilo bi krajnji saldo od 293.268 USD.
Kako duljina razdoblja ulaganja utječe na toleranciju na rizik? S obzirom na isto ulaganje i isti akumulirani saldo potrebno, vrijeme i potrebnu stopu zarade obrnuto su povezani: Što je kraće razdoblje ulaganja, veća stopa zarade mora biti da biste dobili željeno akumulirano stanje s istim ulaganjem. Ako izračunate da vam je potrebno 30.000 USD za 30 godina (a ne za 40 godina, kao u gornjem primjeru), trebat će vam prosječna stopa zarade veća od 9,5% godišnje - gotovo dvostruko više od stope od 5% koja bi proizvela više od 40 godina godine.
Veći prinosi povezani su s većim rizikom i većom volatilnošću vaših ulaganja. Prema izvješću kompanije Thornburg Investment Management za 2013. godinu, nominalni prinosi (prije poreza, inflacije i troškova) za 30-godišnje razdoblje koje je završilo 31. prosinca 2012. za američke državne trezorske zapise (najsigurnija investicija) iznosili su 4,3%, dok su zalihe velikih kapi u SAD-u vratio 10,8% u istom razdoblju. Praktično gledano, što je kraće vaše razdoblje ulaganja, veća je vjerojatnost da će vam trebati uložiti u aktivu visokog rizika da biste postigli željeni cilj. I tu dolazi do izražaja vaša tolerancija na rizik.
4. Koje su posljedice dobitka ili gubitka?
Razine anksioznosti izravno su povezane s važnošću ishoda. Ako imate dovoljno sreće da imate sigurnu mirovinu koja će - u kombinaciji s uplatama socijalnog osiguranja - rezultirati ugodnom mirovinom, manje ste ovisni o rezultatima vašeg osobnog ulaganja nego ako nemate zajamčenu mirovinu. Kao rezultat toga, mogli biste uložiti u veću rizičnu imovinu jer gubitak ne bi bio uništavajući.
Nažalost, više ljudi ovisi o svojim uštedama za adekvatnu mirovinu od onih koji to nisu. Ta ovisnost znači da je pritisak za postizanje dosljednih prinosa mnogo veći, pa će stoga preuzimanja većeg rizika vjerojatno izazvati anksioznost.
Suština je da se mnogi ljudi zateknu između poslovične stijene (potreba da se postigne određeni saldo mirovinskog fonda) i teškog mjesta (zahtjev za ulaganjem u aktivu visokog rizika kako bi se postigao cilj umirovljenja). Budući da je vjerojatno da ćete morati koristiti ulaganja višeg rizika koja vam se čine neugodnim, praktično rješenje je kompromis između spuštenih očekivanja i vaše mogućnosti u najvećoj mogućoj mjeri povećati toleranciju na rizik..
5. Kako možete promijeniti razinu tolerancije na rizik?
Percepcija rizika je različita za svaku osobu. Kao što se vozač kaskade priprema za naizgled opasnu akciju u filmu ili naftaš odabire mjesto za bušenje istražnog bušotine, tako možete upravljati svojim nelagodama s različitim investicijskim vozilima. Doznati koliko je moguće o investiciji najpraktičnija je metoda upravljanja rizikom - ulagači poput Warrena Buffetta izdvajaju milione dolara za jednu tvrtku, često kada je drugi ulagači prodaju, jer on i njegovo osoblje rade opsežna istraživanja poslovanja, menadžment, proizvodi, konkurenti i gospodarstvo. Oni razvijaju „što ako“ scenarije s opsežnim planovima kako reagirati ako se uvjeti promijene. Kako postaju sve obrazovaniji, to im postaje ugodnije kada razumiju stvarne rizike i uspostave odgovarajuće mjere zaštite od gubitaka.
Diverzifikacija je još jedna popularna tehnika upravljanja rizikom kod koje je pretpostavka rizika neizbježna. Ulagači mogu umanjiti utjecaj potencijalne katastrofe ograničavanjem mogućnosti gubitka. Posjedovanje jedne dionice uvećava priliku za dobitak i gubitak; posjedovanje 10 dionica u različitim industrijama smanjuje učinak nečijeg kretanja dionica na portfelju.
Ako svoj investicijski cilj ne možete postići ograničavanjem ulaganja u samo "sigurnu" imovinu, možete ograničiti potencijalni gubitak istodobno izlažući svoj portfelj većim dobicima uravnotežujući ulaganja između sigurnih i više rizičnih vrsta ulaganja. Na primjer, možete zadržati 80% svog portfelja u američkim blagajničkim zapisima i samo 20% u uobičajenim zalihama. To potencijalno omogućuje veći povrat od portfelja uloženog isključivo u trezorske zapise, ali štiti od gubitaka koji mogu rezultirati stopostotnim portfeljem kapitala. Udio sigurne i rizične imovine ovisi o vašoj toleranciji na rizik.
Jedna od popularnih značajki koja Betterment čini popularnim načinom za ulaganje jest ta što će automatski uravnotežiti vaš portfelj nakon što vaš portfelj nestane iz ravnoteže sa željenim rizikom.
Završna riječ
Akumuliranje značajne imovine poduzima jednake mjere sljedećeg:
- Disciplina. Preusmjeriti trenutni prihod iz užitaka današnjice na uštedu za sutra nije lako. Ipak, ključno je ako želite ostvariti svoj budući cilj.
- Znanje. Ako želite odabrati ulaganja koja će donijeti najviši povrat s najnižim rizikom, potrebno je povećati napor da biste razumjeli različita sredstva i način na koji će oni vjerojatno djelovati u promjenjivim ekonomskim okruženjima..
- Strpljenje. Iako je „dobra stvar koja čeka one“ popularna reklamna parola, posebno je primjenjiva na ulaganje. Prednost složenih kamata ostvaruje se onima koji mogu najduže pričekati prije nego što izvrgnu invaziju na glavnicu (trošeći bilo koju od akumulirane imovine).
- Samouvjerenost. U složenom investicijskom okruženju potrebno je učinkovito upravljati rizikom tolerancije - razumijevanje koja su ulaganja vrijedna i koje treba izbjegavati. Samospoznaja vam omogućuje da shvatite zašto vas neka ulaganja anksiozno stvaraju i kako dalje razlikovati percipirani i stvarni rizik.
Živimo u složenom, zbunjujućem svijetu koji se stalno mijenja. Srećom ljudi su posebno prilagodljivi za opstanak i napredovanje u kaosu koji nas okružuje. Iako postoje stvarne opasnosti, postoje i velike mogućnosti. Odabir ulaganja možda je manje avanturistički od bijega od gladnih lavova, no upravljanje strahom i odabir najbolje strategije je kritično za svakog.
Koje dodatne metode ili pitanja mogu pomoći osobi u određivanju njegove tolerancije na rizik?
