4 vrste strategija ulaganja na burzi - ulaganje, špekulacije, trgovanje i bogleheads

Kao mladi vježbenik na Wall Streetu ranih šezdesetih sjećam se sijedokosih, naoštrenih staraca savijenih i koncentriranih na vrpce široke centimetara koje su im se točno odvile u ruke iz škare. Kako se tehnologija poboljšala kako bi se ponudio izravan elektronički pristup cijenama cijena i neposredna analiza, trgovanje - kupovina i prodaja pozicija velikih dionica radi postizanja kratkoročne dobiti - postalo je moguće za pojedine ulagače.

I dok se danas upotrebljava izraz za ulaganje za opisivanje bilo koga i svakoga tko kupuje ili prodaje vrijednosni papir, ekonomisti poput Johna Maynarda Keynesa primijenili su ga na restriktivniji način. Keynes je u svojoj knjizi "Opća teorija zaposlenosti, kamata i novca" razlikovao ulaganje i nagađanja. Prve je smatrao prognozom profita poduzeća, dok je drugi pokušao razumjeti psihologiju ulagača i njegov utjecaj na cijene dionica..

Benjamin Graham - koga neki smatraju ocenom sigurnosne analize - složio se i napisao da je nestanak razlike između njih dvojice „razlog za zabrinutost“ u njegovoj knjizi „Inteligentni investitor“ iz 1949. godine. Dok je Graham prepoznao ulogu špekulanata, osjećao je da "postoje mnogi načini na koji špekulacije mogu biti neinteligentne."

Iako su uočljive razlike u ciljevima i metodama različitih filozofija, njihovi uspješni praktičari dijele zajedničke karakterne osobine:

• Inteligencija. Uspješni investitori, špekulanti i trgovci moraju imati sposobnost prikupljanja i analiziranja različitih, čak i sukobljenih podataka, za donošenje profitabilnih odluka.
• Samouvjerenost. Uspjeh na tržištu vrijednosnih papira često zahtijeva zauzimanje stava suprotnog gledišta većine. Kao što je Warren Buffett u uvodniku New York Timesa savjetovao, "Budite uplašeni kada su drugi pohlepni, i budite pohlepni kada su drugi u strahu." U pismu dioničarima Berkshire Hathawaya primijetio je Noino pravilo: „Predviđanje kiše ne broji. Izgradnja arkiva jest. "
• Poniznost. Unatoč nekoj najboljoj pripremi, namjeri i trudu, događaju se pogreške i gubici se neizbježno događaju. Znati kada se povući jednako je važno kao i znati kada se usuditi. Kao što je rekao John John Templeton, osnivač obitelji uzajamnih fondova s ​​njegovim imenom, "Samo je jedna stvar važnija od učenja iz iskustva, a to je ne učenje iz iskustva."
• Napor. Christopher Browne, partner u njujorškoj brokerskoj tvrtki Tweedy, Browne Company LLC i autor knjige „Mala knjiga vrijednog ulaganja“, tvrdi, „Ulaganje u vrijednosti zahtijeva više truda nego mozga i puno strpljenja. To je više grub rad od raketne znanosti. " Isto se odnosi na inteligentne špekulacije ili aktivno trgovanje. Prepoznavanje i prenošenje obrazaca cijena i tržišnih trendova zahtijeva stalnu opreznost; za uspjeh na burzi su potrebni sati istraživanja i učenja vještina da bi bili uspješni.

1. Ulaganje

Ulagači namjeravaju biti dugoročni vlasnici tvrtki u kojima kupuju dionice. Odabravši tvrtku sa poželjnim proizvodima ili uslugama, učinkovitim sustavima proizvodnje i isporuke i timom pronicljivog menadžmenta, očekuju da će profitirati budući da tvrtka u budućnosti povećava prihode i dobit. Drugim riječima, njihov je cilj kupiti najveću buduću zaradu za što nižu cijenu.

26. svibnja 2010. godine, govoreći pred Komisijom za ispitivanje financijske krize, Warren Buffett objasnio je svoj motiv kupnje vrijednosnog papira: „Pazite na imovinu kako biste odredili vašu odluku da sada položite nešto novca kako biste kasnije dobili nešto više novca ... i uopće vas ne zanima je li ispod toga uopće citat. " Kad Buffett investira, nije ga briga hoće li oni zatvoriti tržište za nekoliko godina, jer investitor traži tvrtku za ono što će proizvesti, a ne ono što bi netko drugi mogao biti spreman platiti za dionice.

Investitori koriste tehniku ​​vrednovanja poznatu kao "temeljna ili vrijednosna analiza". Benjamin Graham zaslužan je za razvoj temeljne analize, čije su tehnike ostale gotovo nepromijenjene gotovo cijelo stoljeće. Graham se prije svega bavio mjernim podacima tvrtki.

Prema profesoru Aswathu Damodaranu sa Poslovne škole Stern na Sveučilištu New York, Graham je razvio niz filtara ili ekrana kako bi mu pomogao da identificira vrijednosne papire s manje vrijednosti:

1. PE dionica manja od obrnutog prinosa na Aaa Corporate Bonds
2. PE dionice manje od 40% prosječnog PE u posljednjih pet godina
3. Prinos dividende veći od dvije trećine prinosa korporativnih obveznica Aaa
4. Cijena manja od dvije trećine knjigovodstvene vrijednosti
5. Cijena manja od dvije trećine neto tekuće imovine
6. Omjer duga i kapitala (knjigovodstvena vrijednost) mora biti manji od jedan
7. Obrtna imovina veća od dvostruko kratkoročnih obveza
8. Dug je manji od dvostruko neto tekuće imovine
9. Povijesni rast EPS-a (u posljednjih 10 godina) veći od 7%
10. Ne više od dvije godine negativne zarade u prethodnom desetljeću

Warren Buffett, učenik i zaposlenik Grahamove firme između 1954. i 1956., usavršavao je Grahamove metode. U pismu dioničarima Berkshire Hathawaya iz 1982. godine upozorio je podjednako menadžere i investitore da razumiju "knjigovodstveni brojevi su početak, a ne kraj, procjena vrijednosti poslovanja."

Buffett traži tvrtke s jakom konkurentskom prednošću, tako da tvrtka može ostvarivati ​​profit iz godine u godinu, bez obzira na političko ili ekonomsko okruženje. Njegova perspektiva kad se odluči uložiti uvijek je dugoročna. Kako je objasnio u drugom pismu dioničara, "Naš je omiljeni period zadržavanja zauvijek."

Morningstar je Philipa Fishera smatrao "jednim od velikih ulagača svih vremena" - kao takvog nije iznenađujuće što se složio s Buffettom i Grahamom, preferirajući dugo razdoblje držanja. U članku časopisa Američkog udruženja individualnih ulagača (AAII) u časopisu Fisher je zaslužan preporuka da "investitori koriste trogodišnje pravilo za ocjenjivanje rezultata ako dionica nedovoljno posluje na tržištu, ali ništa se drugo nije promijenilo izvorni pogled investitora. " Nakon tri godine, ako još uvijek nije dovoljno, preporučuje investitorima da prodaju dionice.

Ulagači nastoje umanjiti svoje rizike identificiranjem i kupnjom samo onih poduzeća čija je cijena dionica niža od njegove "intrinzične" vrijednosti, teorijske vrijednosti utvrđene temeljnom analizom i usporedbom s konkurentima i tržištem u cjelini. Investitori također smanjuju rizik diverzifikacijom svog udjela u različita poduzeća, industrije i zemljopisna tržišta.

Nakon što zauzmu poziciju, ulagači su zadovoljni državanjem dionica godinama. Fisher je držao Motorolu (MOT) od njegove kupovine 1955. do smrti 2004. godine; Buffett je kupio dionice Coca-Cole (KO) 1987. godine i javno rekao da nikada neće prodati udio.

Neki sudionici na tržištu mogli bi smatrati da je filozofija ulaganja zasnovana na konzervativnim dionicama s dugim razdobljima držanja zastarjela i dosadna. Dobro bi se prisjetili riječi Paula Samuelsona, dobitnika Nobelove nagrade za ekonomske znanosti, koji je savjetovao: „Ulaganje bi trebalo biti više kao gledanje suhe boje ili trava. Ako želite uzbuđenje, uzmi 800 dolara i idi u Las Vegas. "

2. Špekulacije

Prema Philipu Carretu, autoru knjige "Umjetnost špekulacije" iz 1930. godine i osnivaču jednog od prvih uzajamnih fondova u Sjedinjenim Državama, špekulacije su "kupovina ili prodaja vrijednosnih papira ili robe u očekivanju profitiranja fluktuacijom njihovih cijena. ” Garret je kombinirao temeljnu analizu koju je popularizirao Benjamin Graham s konceptima koje su rani čitači vrpce poput Jessea Lauristona Livermorea koristili za prepoznavanje općih kretanja na tržišnim cijenama.

Milton Friedman, pišući u Obrani od destabilizirajuće špekulacije 1960., primijetio je da velik dio javnosti izjednačava špekulacije s kockanjem, bez vrijednosti kao filozofije ulaganja. Ipak, Friedman tvrdi da špekulanti često imaju informacijsku prednost u odnosu na druge, omogućujući im da zarade kad drugi manje znanja izgube. Drugim riječima, špekulacije bi se mogle definirati kao kupovina i prodaja vrijednosnih papira na temelju uočene prednosti u informacijama.

Paul Mlađenović, certificirani financijski planer (CFP) i autor četiri izdanja knjige „Ulaganje u lutke“, najbolje je objasnio točku nagađanja: „Svoj novac stavljate tamo gdje mislite da će ostatak tržišta uložiti svoj novac novac - prije nego što se dogodi. "

Jesse Lauriston Livermore, u članku TIME iz 1940. godine, nazvan "najpričavnijim živim američkim trgovcem dionicama", razvio je svoju vještinu kupnje i prodaje dionica u trgovinama kantama - nereguliranim tvrtkama koje su bile ekvivalent današnjim salonskim kladionicama, gdje su kupci stavljali oklade kretanje cijena dionica, prema Bloombergu. Nijedna vrijednosna papira nije promijenila ruke, a transakcije nisu utjecale na cijene dionica na burzama. Livermoreova sposobnost otkrivanja i tumačenja obrazaca u kretanju cijena dionica brzo ga je natjerala na snagu persona non grata u trgovinama, slično kao šalteri karata, zabranjeni su u kockarnicama Las Vegasa i Atlantic Cityja.

Ali Livermoreova usredotočenost na cijene dionica i obrasci promjena cijena omogućili su mu prepoznavanje "prijelaznih bodova" - koji su sada poznati kao razine podrške i otpora - koji su usmjeravali njegovu kupovinu i prodaju. Kupio je zalihe dok su se odbijali od razine podrške i prodavao ih kad su se približili razini otpora. Livermore je shvatio da se dionice kreću u trendovima, ali mogu brzo promijeniti smjer, ovisno o raspoloženju sudionika na burzi. U skladu s tim, u svojoj knjizi "Podsjećanja operatora dionica", on se zalagao za strategiju brzog smanjenja gubitaka i puštanja profita.

Ostala pravila trgovanja dionicama Livermorea uključuju sljedeće:

• Kupujte rastuće dionice i prodajte padajuće dionice.
• Trgujte samo kad je tržište očito bikovito ili medvjedasto; zatim trgovina u svom općem pravcu.
• Nikada ne prosječite gubitke kupnjom više zaliha koje su pale.
• Nikada se ne viđajte s maržom - izađite iz trgovine.
• Idite dugo kad zalihe dosegnu novi maksimum; prodajte kratko kad dosegnu novi najniži iznos.

Livermore je također napomenuo da tržišta nikada ne griješe, iako često postoje mišljenja. Kao posljedica toga, upozorio je da nijedna strategija trgovanja ne može donijeti profit od 100% vremena. Livermore i drugi koji slijede sličnu filozofiju spremni su biti na marginama - izvan tržišta - sve dok se prilika za profit ne postane očigledna.

Tehnike koje je Livermore koristio evoluirale su u ono što je danas poznato kao tehnička analiza proširivanjem Livermore-ovih okretnih točaka na ezoterični obrazac cijena i volumena promjena cijena, poput obrasca glave i ramena, pokretnih prosjeka, zastava, zastavica i pokazatelja relativne snage. Tehničari koje predvode John Magee i Roberts Edwards - autori onoga za što mnogi tvrde da je biblija cjenovnih spekulacija, "Tehnička analiza dionica", tvrde da je većina informacija koje "fundamentalisti [investitori] proučavaju" prošla povijest, već izostala datum i sterilan, jer tržište ne zanima prošlost, pa čak ni sadašnjost! Ukratko, cijena koja je utvrđena od samog tržišta podrazumijeva sve temeljne podatke za koje se statistički analitičar može nadati da će ih naučiti (plus donekle je možda tajna od njega, poznata samo nekolicini insajdera) i još mnogo toga, osim jednakih ili još veću važnost. "

Temeljna pretpostavka nagađanja ili tehničke analize je da se obrasci ponavljaju, pa pregled prošlih i sadašnjih cijena, pravilno interpretiran, može projicirati buduće cijene. Pretpostavku je osporio 1970. Eugene Fama, profesor financija na Sveučilištu u Chicagu i dobitnik Nobelove nagrade, objavljivanjem svog članka „Učinkovita tržišta kapitala: pregled teorije i empirijskog rada“ u časopisu Finance. Fama je predložio da su tržišta vrijednosnih papira izuzetno učinkovita i da su sve informacije već snižene u cijeni vrijednosnog papira. Kao posljedica toga, sugerirao je da niti temeljna niti tehnička analiza neće pomoći investitoru da ostvari veći povrat od nasumično odabranog portfelja pojedinih dionica.

Njegove ideje popularno su zaokružene kao hipoteza učinkovitog tržišta (EFH). Priznajući kritičare EFH-a, dr. Burton Malkiel - ekonomist, dekan Yale School of Management i autor knjige „Slučajna šetnja Wall Streetom“ - brani hipotezu. Tvrdi da su burze „daleko učinkovitije i daleko manje predvidljive nego što bi neki akademski radovi vjerovali da nas… [ponašanje] cijena dionica ne stvara mogućnost trgovanja portfeljem koja omogućuje investitorima zaradu izvanrednih povrata prilagođenih riziku.“

Dok se akademska bitka oko EFH nastavlja, pristalice tehničke analize - špekulanti - i dalje prihvaćaju filozofiju kao najbolju metodu za odabir optimalnih trenutaka kupovine i prodaje.

3. Trgovanje

Napredak tehnologije, niže stope provizija i pojava internetskih brokerskih tvrtki omogućili su pojedincima da koriste alate i sustave sve veće sofisticiranosti za praćenje i tumačenje tržišta. Pojedinci i tvrtke s Wall Streeta prihvatile su novu filozofiju trgovanja, pri čemu su mnogi koristili programe umjetne inteligencije i složene algoritme za kupnju i prodaju ogromnih dionica u mikrosekundama.

Trgovac je osoba koja kupuje i prodaje vrijednosne papire u kratkom vremenskom roku, često drži poziciju manju od jednog trgovačkog dana. Učinkovito, on ili ona špekulant je steroida, neprestano tražeći nestabilnost cijena koja će omogućiti brz profit i mogućnost prelaska na sljedeću priliku. Za razliku od špekulanta koji pokušava prognozirati budućnost cijene, trgovci se usredotočuju postojanje trendovi - s ciljem malog profita prije nego što se trend završi. Špekulanti odlaze u željezničko skladište i ulaze u vlakove prije nego što se ukrcaju; trgovci jure niz kocku tražeći vlak koji se kreće - brži, bolji - i nadati se dobroj vožnji, nadajući se dobroj vožnji.

Većina trgovanja odvija se kroz programirane sustave financijskih institucija za analizu trendova cijena i narudžbi. Emocija je uklonjena iz odluke o kupovini; obrti se automatski unose ako i kada se postignu posebni kriteriji. Ponekad se naziva "algoritamskim ili visokofrekventnim trgovanjem (HFT)", prinosi mogu biti izuzetno visoki. Akademska studija HFT-a iz 2016. godine otkrila je da fiksni troškovi HFT-ovih firmi nisu elastični, pa tvrtke koje trguju češće ostvaruju više dobiti od tvrtki s manje transakcija s trgovinskim prinosima u rasponu od 59,9% do gotovo 377%.

Utjecaj visokofrekventne trgovine i tvrtki koje se bave tom aktivnošću ostaje kontroverzan - Kongresna istraživačka služba iz 2014. izvješćuje o detaljnim slučajevima manipulacije cijenama i ilegalnim metodama trgovanja, poput detalja u knjizi Michaela Lewisa "Flash Boys". Postoje i zabrinutosti da automatizirano trgovanje smanjuje likvidnost tržišta i pogoršava velike poremećaje na tržištu, kao što su 6. svibnja 2010., pad tržišta i oporavak - Dow Jones Industrial Average pao je 998,5 bodova (9%) u 36 minuta. Sličan pad dogodio se 24. kolovoza 2015. kada je Dow pao više od 1000 bodova na otvorenom tržištu. Trgovanje je zaustavljeno više od 1200 puta tijekom dana u namjeri da smiri tržišta.

Iako malo ljudi ima financijsku sposobnost oponašanja trgovinskih navika velikih institucija, dnevno trgovanje postalo je popularna strategija na tržištu dionica. Prema kalifornijskom izvješću Western Law Review, dnevno trgovanje i dalje privlači pristalice, iako se vjeruje da 99% trgovaca danima na kraju ostane bez novca i odustanu. Mnogi postaju trgovci danima zbog zavaravanja tvrtki za obuku dnevnih trgovačkih društava, neregulirane industrije koja profitira od prodaje nastavnog softvera i automatiziranog softvera za trgovanje svojim kupcima. Prodajni materijali impliciraju da je softver sličan sofisticiranim, skupim softverskim programima velikih trgovaca, poput Goldman Sachsa.

Dnevno trgovanje nije lako, niti za sve. Prema Chadu Milleru, upravljačkom partneru Maverick Tradinga, "svi to slave [dnevno trgovanje], ali naporan je rad ... ne možete samo uključiti računalo i kupiti zalihe i nadati se da ćete zaraditi." Dnevno trgovanje obično uključuje desetke trgovina svaki dan, nadajući se maloj dobiti po trgovini i korištenju marže - novca posuđenog - od strane brokerske tvrtke. Pored toga, marginalni trgovci koji kupuju i prodaju određeni vrijednosni papir četiri ili više puta dnevno u petodnevnom razdoblju okarakterizirani su kao "trgovci danima uzoraka", te podliježu posebnim pravilima marže s potrebnim stanjem na kapitalu od najmanje 25 000 USD.

Unatoč broju trgovaca novim danima koji svake godine izlaze na tržište, mnoge tvrtke za vrijednosne papire i savjetnici otvoreno obeshrabruju strategiju. Motley Fool tvrdi da "dnevno trgovanje nije samo poput kockanja; to je poput kockanja s palubom naslonjenom na tebe i kućom, presnimavajući dobar dio zarade odmah s vrha. "

4. Bogleheads (ulaganje u indeksne fondove) - nova filozofija

Frustrirani nedosljednim prinosima i vremenskim zahtjevima za učinkovitom provedbom bilo fundamentalističke ili špekulantske strategije, mnogi su se kupci vrijednosnih papira okrenuli profesionalnom upravljanju portfeljem putem uzajamnih fondova. Prema podacima dioničara uzajamnih fondova Instituta za investicijske tvrtke, do 2015. godine, gotovo 91 milijuna pojedinaca posjedovalo je jedan ili više uzajamnih fondova, što predstavlja petinu financijske imovine kućanstava. Nažalost, Institut je saznao da malo upravitelja fondova može dosljedno pobijediti tržište tijekom dužeg vremenskog razdoblja. Prema pisanju The New York Timesa, "istina je da je vrlo malo profesionalnih ulagača zapravo uspjelo nadmašiti rastuće tržište tijekom tih godina [2010-2015]."

Pod utjecajem studija Fame i Samuelsona, John Bogle, bivši predsjednik Wellington Management Group, osnovao je Vanguard Group i stvorio prvi pasivno upravljani indeksni fond 1975. Sada poznat kao Vanguard 500 Index Fund ulaže ulagače s minimalnim ulaganjem od 3.000 dolara, prethodnica je mnogih sličnih indeksnih fondova kojima upravlja Vanguard - uključujući najveći indeksni uzajamni fond na svijetu, Vanguard 500 indeksni fond Admiral dionica, s imovinom od 146,3 milijarde dolara i minimalnim potrebnim ulaganjem od 10 000 dolara.

Unatoč skeptici industrije u pogledu ulaganja u indekse, Bogleova vjera u ulaganje u indeks bila je nepokolebljiva. Sljedeće izjave izražavaju njegova stajališta i temelj su njegove knjige „Mala knjiga zdravog razuma ulaganja: jedini način da zajamčimo vaš pošten udio povrata dionica“.

• Ulagači kao grupa ne mogu nadmašiti tržište jer su oni na tržištu.
• Ulagači kao grupa moraju podcjenjivati ​​tržište, jer troškovi sudjelovanja - uglavnom operativni troškovi, savjetničke naknade i troškovi portfeljnih transakcija - predstavljaju izravan odbitak od povrata tržišta.
• Većina profesionalnih menadžera ne uspije nadmašiti odgovarajuće tržišne indekse, a oni koji to čine rijetko su u budućnosti ponovili svoj uspjeh u prošlosti.

Fond su u početku mnogi ismijavali kao "Bogleovu ludost", uključujući Forbes u članku iz svibnja 1975. pod nazivom "Kuga u obje kuće." (Časopis je službeno povukao članak pisca Forbesa Williama Baldwina u članku od 26. kolovoza 2010.) Predsjednik Fidelity Investments-a Edward C. Johnson III sumnjao je u uspjeh novog indeksnog fonda rekavši: "Ne mogu vjerovati da će velika masa ulagača biti zadovoljna samo prosječnim prinosom. Naziv igre je biti najbolji. " Fidelity je nakon toga ponudio svoj prvi indeksni fond - Spartan 500 indeksni fond - 1988. godine, a danas nudi više od 35 indeksnih fondova.

S uspjehom indeksnih uzajamnih fondova, nije čudno što su se 18 godina kasnije pojavili fondovi kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) izdavanjem potvrde o depozitarima S&P 500 (ukratko nazvane "pauk"). Slično pasivnim indeksnim fondovima, ETF-ovi prate razne indekse sigurnosti i robe, ali trguju na burzi poput uobičajene dionice. Na kraju 2014. ICI je izvijestio da postoje 382 indeksna fonda s ukupnom imovinom od 2,1 trilijuna dolara.

Više studija potvrdilo je Bogleovu tvrdnju da je pobjeći na tržištu gotovo nemoguće. Dr. Russell Wermers, profesor financija na Sveučilištu Maryland i suautor knjige "Lažna otkrića u učinku uzajamnog fonda: Mjerenje sreće u procjeni alfa", tvrdi u članku u New York Timesu da je broj fondova pretučen tržište tijekom cijele njihove povijesti toliko je malo da su rijetki koji su je imali "samo imali sreće." Smatra da je pokušaj odabira fonda koji bi nadmašio tržište "gotovo beznadežan".

Neki od najvećih američkih investitora su suglasni:

• Warren Buffett. Sage iz Omahe je u svom pismu dioničara Berkshire Hathaway 1996. napisao: "Većina institucionalnih i pojedinačnih ulagača naći će najbolji način za posjedovanje zajedničkih dionica kroz indeksni fond koji naplaćuje minimalne naknade."
• Dr. Charles Ellis. Pišući u časopisu Financijski analitičari za 2014. godinu, Ellis je rekao, "Dugoročni podaci opetovano dokumentiraju da bi ulagači imali koristi prelaskom s ulaganja u aktivnu izvedbu na indeksiranje s niskim cijenama."
• Peter Lynch. Financijski mediji opisani su kao „legenda“ za njegov učinak dok je upravljao Magelanovim fondom u Fidelity Investmentsu između 1977 i 1980, Lynch je u Barronovom članku od 2. travnja 1990. savjetovao da bi „većini ulagača bilo bolje u indeksnom fondu.“
• Charles Schwab. Osnivač jednog od najvećih svjetskih diskontnih posrednika, Schwab preporučuje investitorima da "kupuju indeksne fondove. Možda se ne čini previše akcije, ali to je najpametnije učiniti. "

Pristalice indeksiranja ulaganja ponekad se nazivaju i „Bogle-head“. Koncept kupovine indeksnih fondova ili ETF-a umjesto pojedinačnih vrijednosnih papira često uključuje raspodjelu imovine - strategiju za smanjenje rizika u portfelju. Posjedovanje različitih klasa imovine i periodično ponovno balansiranje portfelja radi vraćanja početne raspodjele između klasa smanjuje ukupnu volatilnost i osigurava redovitu berbu portfeljskih dobitaka.

Posljednjih godina postala je popularna nova vrsta profesionalnog menadžmenta koja se bavi glavnim principima tih glavnih principa - robo-savjetnici. Novi savjetnici predlažu portfeljska ulaganja i proporcije svakog dodijeljenog u ETF-ovima u skladu s dobi i ciljevima klijenta. Portfelj se automatski nadgleda i ponovo uravnotežuje za naknade znatno niže od tradicionalnih menadžera za ulaganja.

Završna riječ

Dobit dionica na burzi može biti neuhvatljiv, posebno u kratkom roku. Kao posljedica toga, oni koji žele povećati svoj povrat bez nepotrebnog rizika stalno traže savršenu strategiju za vođenje svoje aktivnosti. Do sada, nitko nije otkrio ili razvio investicijsku filozofiju ili strategiju koja vrijedi 100% vremena. Gurui investicija dolaze i odlaze, hvaljeni za svoju pronicavost dok se ne dogodi neizbježno i pridruže se popisu prethodno poniženih stručnjaka. Ipak, potraga za savršenom filozofijom ulaganja nastavit će se.

Kao sudionik na tržištu vrijednosnih papira trebali biste shvatiti da posjedovanje vrijednosnih papira može biti stresno. Baš kao što ne znate sutrašnje događaje i kako će ulagači reagirati na vijesti i glasine, tako nemate ni sigurnu zaradu na burzi. Zato uživajte u onim danima kada se sreća i ciljevi saberu, ali sjetite se i pripremite se za vremena razočaranja, jer bit će ih mnogo.

Što vodi vaše odluke o kupnji i prodaji vrijednosnih papira? Jeste li uspjeli s jednom od gornjih filozofija?