Buffettology Warren Buffett Navodi i Vrijednost ulaganja u dionice

Možda razmišljate: "U redu, momak je uspješan, zašto bih se brinuo?" Pa, 2008. Warren Buffett bio je najbogatiji čovjek na svijetu s procijenjenom vrijednošću većom od 62 milijarde dolara. Ova vrsta bogatstva nije rezultat čiste sreće. Svoje ogromno bogatstvo stekao je koristeći vrlo specifičnu strategiju ulaganja, razvijenu na temelju dugoročnog ulaganja. Sjajna vijest je da, naučeći malo o načinu na koji Warren Buffett razmišlja, i vi možete uživati ​​u većem uspjehu na burzi.

Pa, što je točno Warren Buffettova investicijska strategija i kako mu možete oponašati? Pročitajte i saznajte.

Tajne ulaganja u uspjeh

Budući da Warren Buffett nikada osobno nije napisao investicijsku knjigu za mase, kako ide na učenje njegovih tajni? Na sreću, mnoga su njegova pisma dioničarima, knjige koje sastavljaju takva pisma i uvidi onih koji su mu bliski lako dostupni javnosti..

Puno se toga može dobiti od njegovih citata. Evo nekoliko izreka koje su mu pripisane.

Warren Buffett navodi o investiranju

• „Većina ljudi se zanima za dionice kada su svi drugi. Vrijeme za zainteresiranje je kada nitko drugi nije. Ne možete kupiti ono što je popularno i činite dobro. "
• "Kupite samo nešto za što biste bili potpuno sretni ako tržište zatvara 10 godina."
• "Daleko je bolje kupiti divno poduzeće po fer cijeni nego pošteno poduzeće po divnoj cijeni."
• "Ulagači koji kupuju na pregrijanom tržištu moraju shvatiti da može trajati duže razdoblje kako bi vrijednost čak i izvanredne tvrtke mogla dostići cijenu koju su platili."
• "Ako posao posluje dobro, na kraju slijedi dionica."
• "Cijena je ono što plaćate. Vrijednost je ono što dobivate. "
• "Vrijeme je prijatelj čudesne tvrtke, neprijatelja osrednjeg."

Jasno, Warren Buffet je investitor vrijednosti. On traži sjajne tvrtke ili „divne“ kako ih navodi. Ne gleda vruće sektore ili zalihe koje bi se mogle raspariti, samo da bi se kasnije ohladile i pale. Želi učinkovito vođenje poslovanja s povoljnim dugoročnim izgledima.

Uz to, iako želi velike zalihe, ne želi platiti premijsku cijenu. Warren koristi određeni izračun kako bi postigao fer procjenu, a zatim čeka dok tržišna korekcija ili pad sustava ne stavi te cijene na njegov prag..

Sada kada znate malo o njegovoj osnovnoj filozofiji ulaganja, pogledajmo detaljnije kako on odlučuje o investiranju.

Buffettology i odabir stokova

Knjiga, Buffettology, fantastičan je resurs koji je prvenstveno napisala bivša snaha Warrena Buffetta, Mary Buffett. Koautor, David Clark, dugogodišnji je prijatelj obitelji Buffett. Budući da ti autori vjerojatno imaju neki poseban uvid u to kako Warren Buffet privatno analizira zalihe, vrijedno je čuti što imaju reći. Evo nekoliko glavnih točaka na koje su usredotočeni:

Najbolje industrije dionica

Autori Buffettology preporučuju potragu za perspektivnim tvrtkama u 3 široke kategorije:

1. Potrošni materijal
Buffettova tvrtka koja uključuje izbor uključuje proizvode koji se konzumiraju ili se brzo troše, kao što su:

• grickalice
• Pop
• Guma
• Pasta za zube
• olovke
• Britvice

Zašto? Jer veći promet proizvoda podrazumijeva i veći prihod za tvrtku. Ako možete i pronaći vodeću marku imena prema kojoj ljudi gravitiraju, imate dobro polazište.

2. Komunikacije
Druga velika kategorija tvrtki koje Warren voli su komunikacije. Reklamne agencije glavni su dio ove skupine jer se šire u nove platforme poput mobitela i tablet računala, pored starih stand-up TV-a, radija i novina.

Ovo je područje na kojem ćete morati biti oprezni jer ono što je danas novo može se sutra odbaciti kao otpad. Imajte na umu da oglašavanje može spustiti ekonomiju jer tvrtke smanjuju troškove u teškim vremenima. Također, kako se ljudi pretvaraju s printanja na web, neki će se oblici oglašavanja povećavati na štetu drugih.

3. Usluge dosadanja
Zadnja kategorija je za ponavljajuće i dosadne usluge. Nekoliko primjera ovih vrlo profitabilnih tvrtki koje rade isti posao iznova i iznova može biti:

• Tvrtke za njegu travnjaka
• Častničke službe
• Osnovne usluge prijavljivanja poreza

Sama „dosadna“ nije dovoljna za jamstvo ulaganja. Međutim, ako je nešto dosadno i bitno, velika je vjerojatnost da će to biti stabilan, učinkovit, jednostavan za rad posao koji će imati dugotrajan život.

Koje su karakteristike neke tvrtke koju treba potražiti

Jednom kada znate gdje trebate potražiti, važno je znati na koga biste trebali obratiti svoju pažnju. U knjizi se navode slijedeći čimbenici za određivanje kojih tvrtki treba pomno promatrati.

1. Postojanje i vrijednost
Warren Buffett analizira značajne povijesne financijske podatke o dionici. Općenito, to bi isključilo nove tvrtke za koje postoje samo nekoliko godina financijskih podataka. On skuplja zalihe na temelju njihove intrinzične vrijednosti i sposobnosti tvrtke da kontinuirano povećava tu vrijednost, često želeći najmanje 15% godišnje tijekom više godina. Ova vrsta redovnog povećanja može se smatrati visokom godišnjom stopom prinosa.

2. Tržišni rub
Ovo uključuje poduzeća koja imaju monopol gdje nema druge alternative. Zamislite naplatni most kao jedan od primjera. Ostali tržišni rubovi mogli bi uključivati ​​tvrtke koje prodaju jedinstveni proizvod. Buffett nije toliko zainteresiran za robne kompanije u kojima cijenu određuje tržište, konkurencija je jaka i tvrtka nema sposobnost da se slobodno prilagodi inflaciji.

3. Financije
Warren traži ove financijske osobine u tvrtkama:

• Povećanje zarade. Posebno je važno da se veliki dio tog novca zadrži i iskoristi za daljnji rast. Sjedenje na velikoj gomili novca ili vraćanje zarade kao dividende ne smatra se poželjnim jer će možda trebati dodatni porez na dividende, a teret ponovnog ulaganja na teret dioničara.
• Razumno financiranje. Financiranje tvrtke trebalo bi biti razumno, bez velikog opterećenja dugova.
• Jednostavan poslovni model. Model tvrtke trebao bi biti jednostavan s malo pokretnih dijelova, a ne puno novca potrebno za održavanje poslovnog modela. To bi trebala biti vitka, srednja i profitabilna operacija.

Ali kad nađete tako divno društvo, kako ćete znati je li to dobra kupovina? Za to moramo naučiti kako cijeniti zalihe na Buffett način.

Vrednovanje tvrtke-buffett stila

Buffettology također je prikazano nekoliko različitih metoda za određivanje vrijednosti zaliha i je li to dobra kupovina ili ne. Dvije najpopularnije metode vrte se oko prinosa zarade i buduće cijene temeljene na prošlom rastu.

1. Prinos zarade

Koncept koji stoji iza toga elementarni je i čvrsto je ukorijenjen u omjeru cijene i zarade, ili točnije, obrnuto, što se naziva prinosom zarade. Kada godišnju zaradu podijelite s trenutnom cijenom dionice, pronalazite stopu prinosa. Dakle, što je niža cijena dionica u odnosu na njezinu zaradu, to je veći prinos zarade. Evo tri primjera za usporedbu:

• Aeropostale Inc. (NYSE: ARO) ima cijenu dionica od oko 25 dolara i godišnju zaradu od 2,59 dolara. Ako podijelite 2,59 USD na 25 USD, dobit ćete zaradu od 10,36%.
• Hansen Natural Corporation (NASDAQ: HANS) ima cijenu dionica od 56 USD i godišnju zaradu po dionici 2,39 dolara, a samo 4,2% cijene dionice godišnje su zarade.
• McDonald's trguje sa 75 USD uz godišnju zaradu od 4,62 USD po dionici, što nam daje prinos zarade 6,2%.

Warren bi upotrijebio ovu formulu za usporedbu sličnih dionica s stalnom zaradom kako bi vidio koji će povećati prinos na temelju cijene dionica. Na temelju ovih primjera, Aeropostale ima najatraktivniji prinos zarade.

Imajte na umu, ovo se koristi samo kao vrlo brza i gruba metoda uspoređivanja sličnih dionica ili za usporedbu prinosa i stope obveznica. Kao što ćete vidjeti u sljedeće dvije metode procjene, prinos zarade daleko je od preciznog u postizanju dugoročne stope rasta.

2. Buduće cijene temeljene na prošlom rastu

Za to bi Buffett analizirao dugoročni trend rasta kako bi utvrdio kako bi to moglo biti učinjeno u sljedećih 10 godina. Ovisno o tvrtki i industriji, možda će imati smisla koristiti bilo koju od različitih mjernih podataka, uključujući i PE odnos i Enterprise Value / Prihod višestruko.

Koristimo omjer PE da bismo ilustrirali kako ova strategija funkcionira. Da biste pogodili kakav bi mogao biti rast tijekom sljedećih 10 godina, prvo morate utvrditi koja je prosječna stopa rasta zarade na dionici u posljednjih 5 do 10 godina.

Upotrijebit ću McDonald's kao primjer. Oni su velika marka, agresivno su se otvorili na novim tržištima, a McDonald's nudi potrošni proizvod koji ostaje odan. Recimo da je rast EPS-a u posljednjih 5 godina prosječno iznosio 17,6%. Korištenje EPS-a od 4,62 EPS u godini 0 i stopa rasta od 17,6% godišnje, donijet će sljedeću desetogodišnju prognozu:

• Godina 0, EPS: 4.62
• Godina 1, EPS: 5.43
• 2. godina, EPS: 6.39
• 3. godina, EPS: 7.51
• Godina 4., EPS: 8.84
• Godina 5., EPS: 10.39
• Godina 6., EPS: 12.22
• Godina 7, EPS: 14.37
• Godina 8., EPS: 16.90
• Godina 9, EPS: 19.88
• 10. godina, EPS: 23.37

Sada imate procijenjenu ukupnu zaradu po dionici do kraja 10. godine. EPS sada iznosi 4,62 USD i u desetljeću bi trebao porasti na 23,37 USD.

Sada morate odrediti što to znači za cijenu dionice. Da biste to učinili, jednostavno gledate na dugoročni prosjek P / E ili omjer cijene i zarade. Petogodišnji P / E prosjek u ovom primjeru iznosi 17,7. Pomnožite to sa očekivanom stopom zarade od 23,37 USD i dobit ćete procijenjenu cijenu od 413,65 USD.

Ako je cijena trenutno 75 USD, kolika je stopa povrata u sljedećih 10 godina?

Jednostavno možete koristiti internetski kalkulator stope povrata kako biste izračunali godišnju dobit od 18,62%. Zapamtite, ovo je osnovna procjena koja ne uključuje dividende, što može povećati vaš prinos za 3% svake godine, ili gotovo 22% ako zajedno koristite kapitalni dobitak i prinos od dividende. Štoviše, on se temelji na pretpostavci da će omjer PE ostati konstantan, što je malo vjerojatno, ali ipak služi kao dobar primjer

Za one od vas koji sve to smatrate pomalo neodoljivim, to ne znači da Buffett-ovo ulaganje nije za vas. Postoji jednostavnija opcija.

Berkshire Hathaway

Ako želite koristiti njegove strategije, a da ih zapravo ne morate naučiti, možete kupiti dionice u tvrtki Warrena Buffetta. Predsjednik je i izvršni direktor tvrtke za upravljanje investicijama u javnom vlasništvu, Berkshire Hathaway. Iskoristite njegov uspjeh odabirom sljedećeg:

• Dionice klase A s trenutnom cijenom naljepnica od 127,630 dolara svaka.
• Dionice klase B koje se trenutno prodaju po 85,04 USD.

Kao što vjerojatno možete znati iz razlike u cijeni, za 1.500 dionica klase B potrebno je ekvivalentno vlasništvo nad jednom dionicom klase A. Oni su slični, osim što dionice klase A imaju proporcionalno više glasačkih prava po dolaru vrijednosti.

Kako su poslovale Berkshire Hathaway u proteklih 46 godina? Kumulativni dobitak iznosi 490.409%, što u prosjeku iznosi 20.2% godišnje. To je prosječni godišnji višak od 10,8% na tržištu kako slijedi S&P 500 indeks (uključujući dividende). Ako ste 1965. godine s Warrenom Buffettom uložili nevjerovatnih 1.900 dolara, to bi vrijedilo 9.545.300 dolara do kraja 2010. godine.

Učinci uspjeha

Uz ove brojeve, možda se pitate zašto bi netko odlučio pokušati Warrenovu strategiju sam. Nažalost, takav oblik nevjerojatnog rasta sve je teže postići Berkshire Hathaway. Kad tvrtka ima stotine milijardi dolara prihoda, postizanje značajnog rasta daleko je teže.

Kupnja manjih tvrtki nije utjecala na financijske prilike Warrena Buffetta iz Berkshirea koliko i kad je njegova tvrtka bila manja. Postao je slon koji šeta tržnicom u potrazi za sve neuhvatljivijim dobrim kupnjama.

Završna riječ

Najjednostavniji način investiranja u Warren Buffet stil je kupiti dionice Berkshire Hathawaya i zaboraviti na njih sljedećih 10 ili 20 godina. No, kako je njegova tvrtka dostigla astronomske visine, ova je strategija postajala sve manje i manje vrijedna.

Stoga mnogi ljudi koji vole "stil investiranja u Warren Buffett" odlučuju ulagati sami. Ako ste uzbuđeni pažljivom pažnjom, skeniranjem tisuća dionica za taj vrlo profitabilni (a nerijetko i svakodnevnim) poslovanjem, predviđanjem zarade tvrtke i nadgledanjem napretka tvrtke, onda je „investicijska metoda Warren Buffett“ možda savršeno pogodna za vas. Sjetite se, možda prije svega, imati čeličnih crijeva kada tržište padne, tako da možete kupiti podcijenjene i profitabilne zalihe.

Kakve su vaše misli o Warrenu Buffettu i njegovom stilu ulaganja? Pokušavate li ponoviti njegove strategije i uspjeh? Podijelite svoja iskustva u komentarima ispod.