Razumijevanje trenutnog američkog saveznog duga i njegovog utjecaja na vas

Ideja o zaduživanju savezne vlade Sjedinjenih Država posebno je zastrašujuća, pokrećući slike “stranaca” koji preuzimaju zemlju i ograničavaju dragocjenost imovine. Lako je zaboraviti da su kredit i dug osnova trgovine više od 5000 godina, čak i prije pojave novca.

Moć Savezne vlade da preuzme dug

Kongresu je dana ovlast da posuđuje novac na kredit zemlje prema članku 1. odjeljku 8. Ustava SAD-a, a tu je moć liberalno koristio od 1791. U stvari, od tog vremena postojala je samo jedna godina - 1836. - tijekom kojeg nije bilo saveznog duga. Razina duga raste i opada ovisno o tome postoji li godišnji proračunski višak ili deficit. Ali dug je općenito u porastu od 1974. godine.

Neki analitičari tvrde da je dug „bomba koja otkucava“ koja će dovesti do kolapsa gospodarstva, veće nezaposlenosti i drastičnih rezova u budućim državnim službama i programima. Drugi su više sanitarni, očekujući da će se visina duga smanjivati ​​kako se ekonomija poboljšava, završavaju strani ratovi i suzbijati neograničeni rast zdravstva..

Ali ostaje mnogo pitanja: Koje su činjenice? Koliko biste trebali biti zabrinuti za svoju budućnost? Prolazi li vaša generacija nesavjestan dug prema vašoj djeci i unucima?

Danas američki savezni dug

Početkom studenog 2012. savezni dug bio je veći od 16 bilijuna dolara, što je toliko velik broj da ga je u svakodnevnom iskustvu teško shvatiti. Državni dug je toliko velik da bi za otplatu bilo potrebno:

• 512 milijuna godina brzinom od 1 USD po sekundi. Drugim riječima, da su dinosaurusi izvršili ta plaćanja, više od polovice preostalog stanja ostalo bi neplaćeno.
• Sve zlato proizvedeno u svijetu do danas. Po cijeni zlata od 1.681,80 dolara po unci troje, savezni dug ekvivalentan je 9.652.726.026 troy unci. Geolozi procjenjuju da je sve proizvedeno zlato u svijetu do danas oko 10 bilijuna unci.
• Skoro cijela obnovljiva nafta preostala u Sjedinjenim Državama. Dug je ekvivalentan otprilike 191 milijardi barela nafte, 85 dolara po barelu. Američka uprava za energetske informacije procjenjuje "tehnički nadoknadive rezerve od 218,9 milijardi barela" za zemlju danas - ili oko 27 godina vrijedne potrošnje prema sadašnjim stopama.

Ovi primjeri sugeriraju da je trenutna situacija u SAD-u vrlo loša i da je zemlja na čelu fiskalne litice, osim ako se ne poduzmu neposredni koraci za otplatu dugova.

Međutim, gledajući tako velik broj, korisno je imati drugačiju perspektivu kako biste dobili istinsku sliku. Na primjer, Sjedinjene Države imaju sljedeće atribute u usporedbi s ostatkom svijeta:

1. Najveće gospodarstvo. SAD ima najveće gospodarstvo na svijetu, a bruto domaći proizvod (BDP) procijenjen je na više od 15 bilijuna dolara za 2012. godinu, otprilike toliko koliko je ukupno kombinirano drugo (Kina), treće (Japan) i četvrto - najveće (njemačke) ekonomije svijeta - a Sjedinjene Države se još uvijek oporavljaju od posljedica svjetskog ekonomskog kolapsa 2009. godine.
2. Najbogatiji građani. Sjedinjene Države, prema Forbesu iz veljače 2012., sedma su najbogatija zemlja po glavi stanovnika na svijetu iako imaju treću najveću svjetsku populaciju s više od 300 milijuna ljudi. Sljedeća najmnogoljudnija država na listi, Nizozemska, ima manje od 17 milijuna ljudi. Katar, broj jedan na popisu, ima populaciju koja bi mogla udobno živjeti u Philadelphiji.
3. Baza velike imovine. Federalne rezerve su ukupnu financijsku i nefinancijsku imovinu Sjedinjenih Država procijenile na više od 250 bilijuna dolara; materijalna imovina (nekretnine i oprema) dodala je još 56 bilijuna dolara u 2010. S obzirom na sve obveze zemlje, Federalne rezerve projektuju neto vrijednost veću od 75 biliona USD (ukupna imovina oduzima ukupne obveze jednake neto vrijednosti). Budući da je nekoliko zemalja transparentno sa svojim ekonomskim podacima, teško je izvući istinske usporedbe, ali čini se sigurnim pretpostaviti da je imovinska baza Sjedinjenih Država najveća na svijetu.
4. Najatraktivnije poslovno okruženje. Prema Svjetskom ekonomskom forumu, SAD ostaje jedna od najkonkurentnijih zemalja na svijetu koja je u svom Izvješću o globalnoj konkurentnosti za razdoblje 2012.-2013. Bila sedma. Isti je izvještaj Kinu, koju neki smatraju sljedećim "velikim ekonomskim rivalom", 27. na listi. Od nacija rangiranih ispred Sjedinjenih Država u izvješću, najveća, Njemačka, ima BDP od jedne četvrtine od veličine Sjedinjenih Država. Američki je najveći svjetski proizvođač, koji proizvodi oko petine robe proizvedene u svijetu, unatoč vjerovanju mnogih da su svi američki proizvodni poslovi premješteni u more.
5. Najbolji kredit na svijetu. Američki državni dug smatra se najsigurnijim na svijetu čak i nakon debakla s gornje granice gornjeg duga iz 2011. godine, a praktički nema suparnika za svoju poziciju. Strani investitori, posebno Kina i Japan, sada posjeduju više od 5 trilijuna dolara duga i dalje su željni kupci američkog duga, s kamatama nižim od trenutnih stopa inflacije. U srpnju 2012., Kina i Japan povećali su vlasništvo nad američkim vrijednosnim papirima za 2,6 milijardi, odnosno 7 milijardi USD. Strani ulagači kao cjelina kupili su američki dug gotovo 74 milijarde dolara tog mjeseca.

Jednostavno rečeno, Amerika je najveći produktivni motor koji je svijet ikada vidio, s neusporedivim ekonomskim, financijskim i društvenim dobrima.

Kada je nacionalni dug prevelik?

Iako je dug države i dalje privlačan kupcima kako domaćim tako i stranim, postoje nedostaci i opasnosti ako dug postane prevelik. Nedostaci prevelikog državnog duga mogu uključivati:

• Užasno natjecanje s privatnom industrijom za fondove. Svim korisnicima kredita u bilo kojem trenutku dostupni su ograničeni novčani fondovi. Više subjekata koji se natječu za te fondove (drugim riječima, veća potražnja za kreditima) povećava kamatne stope kako bi privukla više kapitala. Kao rezultat, zajmoprimcima postaje teže dobiti sredstva za rast ili zadržati postojeću proizvodnju.
• Viši porezi i / ili smanjivanje usluga. Kada kamatne stope porastu, zemlje moraju posvetiti više svojih godišnjih prihoda za servisiranje dospjelog duga, što rezultira ili povećanjem poreza ili smanjenjem državnih troškova, često popularnih socijalnih programa.
• Gubitak konkurentnosti na tržištu. Kako troškovi proizvodnje rastu zbog većih poreza i radnih nemira, proizvodi zemlje postaju manje atraktivni za domaće i strane kupce, što pokreće silazni ciklus ekonomskih i financijskih katastrofa.
• Ekonomska malazija. Kada su zemlje prisiljene smanjiti socijalne programe i povećati poreze, uglavnom dolazi do ekonomske recesije i socijalnog preokreta. Nezaposlenost raste kako poduzeća propadaju, ciklus koji može trajati godinama, pa čak i desetljećima.

Većina ekonomista zabrinuta je trendom razine državnog duga, a ne stvarnim iznosom. Godinama je država imala troškove veće od prihoda, zaduživala se iz budućnosti za plaćanje sadašnjosti. Zabrinutost ekonomista je pojačana budući da je većina američkih troškova usmjerena na potrošnju, a ne na investicije.

Amerika je odgodila održavanje svoje infrastrukture, odgodila potrebna poboljšanja u obrazovanju, energetici i tehnologiji i odgodila uspostavljanje nacionalnog zdravstvenog sustava, umjesto toga odlučila za smanjenje poreza, skupu izgradnju države i skupe, nepotrebne subvencije ukorijenjenim utjecajnim interesnim skupinama. Ako se ne uspori ili zaustavi, trenutni trend sve većeg duga lišit će buduće generacije Amerikanaca kontinuirano svjetsko vodstvo, ekonomski uspjeh i osobnu slobodu.

Povijesne razine američkog duga i omjera duga i BDP-a

Ekonomisti uglavnom analiziraju državni dug uspoređujući ukupni iznos duga s BDP-om države. Na primjer, ako je dug bio 10 trilijuna dolara, a bruto domaći proizvod bio je 15 trilijuna dolara, omjer bi bio 66,7%.

Nakon Drugog svjetskog rata omjer SAD-a dostigao je vrhunac od 112% u 1945. godini (zemlja je dugovala više nego što je proizvela u toj jednoj godini proizvodnje), a potom se smanjio na niskih 24,6% u 1974. Omjeru je tada počeo neprestani uspon na 49,5% na početku prvog mandata predsjednika Clintona, pao je na 34,5% do odlaska s dužnosti i od tada je eskalirao. Kao rezultat politike republikanskog predsjednika Georgea W. Busha i demokratskog predsjednika Baracka Obame, omjer duga i BDP-a porastao je na 94% do kraja 2010..

Američki dug u usporedbi s drugim zemljama

U usporedbi s drugim velikim industrijaliziranim zemljama na istoj osnovi (dug prema BDP-u), samo Japan i Italija imaju veći omjer od Sjedinjenih Država.

Japan, s nevjerojatnim omjerom od 225%, i dalje pati od recesije nakon pucanja svog mjehurića nekretnina 1991. godine, pogoršanog svjetskom recesijom 2008. godine i stalnim nedostatkom povjerenja potrošača.

Italija ima omjer duga prema BDP-u od preko 118% i bori se da nametne razne mjere štednje kako bi nastavio članstvo u Eurozoni. Na kraju 2010. omjeri za Francusku, Kanadu, Ujedinjeno Kraljevstvo i Njemačku bili su 84,2%, 81,7%, 76,7% i 75,3%, iako se svaki omjer naknadno povećavao u usporavanju globalnog gospodarstva.

Optimalna razina državnog duga

Većina ekonomista slaže se da su omjeri duga i BDP-a iznad 90% štetni za gospodarski rast, prije svega zbog nesigurnosti koju stvaraju u glavama potrošača. Neki ekonomisti sugeriraju da negativni ekonomski učinci počinju kad omjer prijeđe 80% duga u BDP.

Kao posljedica toga, nijedan ugledni ekonomist ne bi sugerirao da je trenutni omjer američkog duga i BDP-a dugoročno održiv; rasprava se usredotočuje na mjere koje mjere koje treba poduzeti za smanjenje omjera duga i razdoblje u kojem se mjere trebaju poduzeti. Predložena rješenja dodatno su komplicirana zbog nedavnih financijskih katastrofa u američkom sektoru nekretnina i bankarstva i trenutne globalne recesije.

Riječ opreza

Kada analiziraju državni dug, ekonomisti obično ograničavaju svoj predmet na stvarni dug koji je izdala vlada ili njegove agencije, a ne na potencijalne dugove koji mogu proizaći iz garancija savezne vlade, kao što su hipotekarni zajmovi podržani od strane saveznih država. Osim toga, isključene su nefinancirane obveze za programe poput Social Security, Medicare i Medicaid, osim neposredne godine u kojoj su nastali..

Iako su potencijalne obveze iz takvih jamstava i obveza velike, stvarna vjerojatnost korištenja iz perspektive rizika je relativno mala. Nadalje, programi poput Social Security, Medicare i Medicaid mogu se izmijeniti i povećati prihode i / ili smanjiti rashode, eliminirajući tako dugoročne potencijalne obveze.

Izgledi za niži omjer duga prema BDP-u

Nacionalni dug smanjuje se i tokovi ovise o godišnjem deficitu ili suficitu koji SAD svake godine ima u proračunu. Jednostavno rečeno, kad su porezi dovoljno visoki da pokriju ili premaše vladine rashode, državni dug ostaje na nivou ili se smanjuje. Kad su porezi manji od rashoda, dolazi do deficita i državnog duga raste.

Povećanje državnog duga u posljednjih 12 godina izravni je rezultat smanjenja poreza (koji se obično nazivaju "smanjenje poreza za Bush") i povećanja rashoda (ratovi, pokrivenost lijekova na recept u Medicareu i spašavanja bankarske i automobilske industrije) , Bruto domaći proizvod u 2000. bio je nešto manji od 10 bilijuna dolara, uz državni dug od 7 bilijuna dolara. Iako je BDP porastao za 50% u proteklih 12 godina, savezni dug se više nego udvostručio, što je izravni rezultat što se izabrani dužnosnici nisu bili voljni suočiti sa svojom biračkom jedinicom s teškom istinom: Ne postoji besplatan ručak.

Predviđeni rast BDP-a i proračunski deficit

U siječnju 2012., Kongresni ured za proračun (CBO) predvidio je da nastavi - iako opada - proračunski deficit do kraja desetljeća uz sporiji domaći gospodarski rast, kontinuiranu nezaposlenost od 7% do 8% i pogoršanje europskog bankarskog i fiskalnog problema , Iako razni ekonomisti predviđaju američki BDP nešto iznad 20 bilijuna dolara u 2020. godini, što je ekvivalent godišnjoj stopi rasta od 2,84%, CBO očekuje omjer duga i BDP-a od 90% u 2020. godini.

Nastavljeni deficit posljedica je produljenja smanjenja poreza Busha za obitelji koje zarađuju manje od 250 000 USD godišnje i uklanjanja zakazanih promjena alternativnog minimalnog poreza. Prema Douglasu W. Elmendorfu, direktoru CBO-a, "te promjene smanjuju prihode za ukupno tri biliona dolara do 2020." Podaci CBO-e ne predviđaju promjene u poreznim ili troškovnim politikama, koje bi se mogle primijeniti u budućim godinama kako bi se uklonili budući deficit ili smanjio državni dug.

Iako su američki porezi na svim razinama vlasti niži od ostalih industrijaliziranih zemalja (25% BDP-a u usporedbi s prosječno 35% za 33 članice Organizacije za ekonomsku suradnju i razvoj), Amerikanci žele smanjiti poreze - ili obrnuto, njihova nespremnost za povećanje poreza - vjerovatno će prevladati nakon nacionalne krize.

Istodobno, stanovništvo stari, povećava troškove zdravstva i mirovina; infrastruktura u zemlji se stara i potrebna joj je zamjena i popravak; a američkoj sigurnosti prijete ekstremisti i teroristi. Teško je predvidjeti značajno smanjenje programa popularnih prava. Iako će kraj dva rata, usporeni rast troškova zdravstvene zaštite i gospodarstvo koje se počinje oporavljati smanjiti projicirani deficit, malo je vjerojatno da će ovi čimbenici biti dovoljni da preokrenu dugoročni trend povećanja državnog duga.

Završna riječ

Razgovori i zabrinutosti oko višemilijunskog državnog duga mogu se činiti beznačajnim i neupadljivim za obitelj zabrinuta zbog gubitka posla ili plaćanja fakulteta. Teško je razmišljati o 20 godina umirovljenja ili briga hoće li vlade Kine, Japana ili Njemačke kupiti američke državne obveznice kada se vaš dom procjenjuje na manje nego što ste ga platili, a vi plaćate četiri dolara za galon plin.

Ipak, odluke koje Kongres donosi u vaše ime mogu imati drastične štetne učinke na vaš život danas, vaš život u budućnosti i život vaše djece. Ne biste trebali gledati dalje od zemalja Grčke, Španjolske i Italije da biste shvatili negativne učinke prevelikog državnog duga.

Istodobno, drakonske mjere smanjenja državnih programa ili dramatičnog povećanja poreza mogle bi odsjeći noge nogu gospodarskom oporavku koji se tek počinje širiti. Mnogi ekonomisti vjeruju da je „izgubljeno desetljeće“ Japana 1990-ih rezultat stroge vladine politike i neuspjeha poticanja oporavka nakon dna ciklusa.

Vjerujem da je predloženi pristup Obame proširenje smanjenja poreza na sve osim najviše porezne obveznike, a istovremeno ulaganje u infrastrukturne projekte i obrazovanje pravi put. Vladini izdaci za zapošljavanje tisuća ljudi u potrebnim dugoročnim projektima - radnici koji će plaćati porez, kupovati robu i privatnim tvrtkama dati razloge da ulažu u vlastite tvrtke - ima smisla. Jednostavno gaziti vodu po statusu quo ili riskirati još jednu recesiju čini se glupim.

Kako se osjećate s višim porezima? Ako bi trebali smanjiti državne programe, koji?