Što je deflacija - definicija, uzroci i posljedice

Deflacija je smanjenje cijena robe, a iako se deflacija može činiti dobrom stvari dok stojite na šalteru, nije. Deflacija je pokazatelj da se ekonomski uvjeti pogoršavaju. Deflacija je obično povezana s značajnom nezaposlenošću, koja se ispravlja tek nakon što značajno smanje plaće. Nadalje, dobici poduzeća značajno opadaju tijekom razdoblja deflacije, što otežava prikupljanje dodatnog kapitala za širenje i razvoj novih tehnologija.

"Deflacija" često se brka s "dezinflacijom". Iako deflacija predstavlja smanjenje cijena roba i usluga u čitavom gospodarstvu, dezinflacija predstavlja situaciju u kojoj inflacija raste sporijom brzinom. Međutim, dezinflacija obično ne prethodi razdoblju deflacije. Zapravo, deflacija je rijedak fenomen koji se ne javlja tijekom normalnog ekonomskog ciklusa, i stoga ga investitori moraju prepoznati kao znak da nešto ozbiljno nije u redu sa stanjem gospodarstva.

Što uzrokuje deflaciju?

Deflaciju mogu uzrokovati brojni čimbenici, a svi oni proizlaze iz pomaka krivulje ponude i potražnje. Upamtite, cijene od svi promjena robe i usluga snažno je pod utjecajem promjene ponude i potražnje, što znači da će, ako potražnja opada u odnosu na ponudu, cijene morati padati u skladu s tim. Također, promjena u ponudi i potražnji valute države igra važnu ulogu u određivanju cijena robe i usluga u zemlji.

Iako postoji mnogo razloga zbog kojih se može dogoditi deflacija, čini se da sljedeći uzroci igraju najveću ulogu:

1. Promjena u strukturi tržišta kapitala
Kada mnogo različitih tvrtki prodaje istu robu ili usluge, obično će sniziti cijene kao sredstva za nadmetanje. Često će se kapitalna struktura gospodarstva mijenjati i tvrtke će imati lakši pristup dužničkim i vlasničkim tržištima, koja mogu koristiti za financiranje novih poduzeća ili poboljšanje produktivnosti.

Više je razloga zbog kojih će kompanije imati lakše prikupljanje kapitala, poput pada kamatnih stopa, promjene bankarske politike ili promjene averzije investitora prema riziku. Međutim, nakon što iskoriste ovaj novi kapital za povećanje produktivnosti, morat će smanjiti svoje cijene kako bi odražavali povećanu ponudu proizvoda, što može rezultirati deflacijom.

2. Povećana produktivnost
Inovativna rješenja i novi procesi pomažu povećanju učinkovitosti, što u konačnici dovodi do nižih cijena. Iako neke inovacije utječu samo na produktivnost određenih industrija, druge mogu imati dubok utjecaj na cjelokupno gospodarstvo.

Primjerice, nakon raspada Sovjetskog Saveza 1991. godine, mnoge su se zemlje koje su nastale borile da se vrate na pravi put. Kako bi zarađivali za život, mnogi su građani bili spremni raditi za vrlo niske cijene, a kako su kompanije u Sjedinjenim Državama angažirale rad u tim zemljama, bile su u stanju znatno smanjiti svoje operativne troškove i povećati produktivnost. To je neizbježno povećalo opskrbu robom i smanjilo njihovu cijenu, što je dovelo do razdoblja deflacije pred kraj 20. stoljeća.

3. Smanjenje ponude valuta
Kako se opskrba valutama smanjuje, cijene će se smanjivati ​​tako da si ljudi mogu priuštiti robu. Kako se isporuke u valuti mogu smanjiti? Jedan od najčešćih razloga je sustav središnjeg bankarstva.

Na primjer, kada je Federalne rezerve prvi put stvorene, znatno su ugovorile novčani novac Sjedinjenih Država. U tom je procesu to dovelo do teškog slučaja deflacije 1913. Također, u mnogim gospodarstvima potrošnja se često dovršava na kredit. Jasno je da će kupci potrošiti manje novca, kada vjerovnici povuku novac za pozajmljivanje, prisiljavajući prodavače na snižavanje cijena kako bi povratili prodaju.

4. Mjere štednje
Deflacija može biti rezultat smanjene potrošnje vlade, poslovanja ili potrošača, što znači da smanjenje državne potrošnje može dovesti do razdoblja značajne deflacije. Na primjer, kada je Španjolska pokrenula mjere štednje 2010. godine, postojeća deflacija počela je spiralizirati kontrolu.

5. Deflacijska spirala
Nakon što deflacija pokaže svoju ružnu glavu, može biti vrlo teško staviti gospodarstvo pod kontrolu iz više razloga. Prije svega, kada potrošači počnu smanjivati ​​potrošnju, poslovni profit opada. Nažalost, to znači da poduzeća moraju smanjiti plaće i smanjiti vlastite kupnje. Zauzvrat, to kratkog spoja troši u drugim sektorima, jer druge tvrtke i primatelji plaća imaju manje novca za potrošnju. Koliko god ovo zvučilo strašno, nastavlja se pogoršavati i ciklus može biti vrlo teško prekinuti.

Učinci deflacije

Deflacija se može usporediti s užasnom zimom: Šteta može biti intenzivna i doživjeti je tijekom mnogih sezona. Nažalost, neke se nacije nikad ne oporave od štete prouzročene deflacijom. Hong Kong, na primjer, nikad se nije oporavio od efekata deflacije koji su zahvatili azijsko gospodarstvo 2002. godine.

Deflacija može imati bilo koji od sljedećih utjecaja na ekonomiju:

1. Smanjeni poslovni prihodi
Poduzeća moraju značajno smanjiti cijene svojih proizvoda da bi ostali konkurentni. Očito, kako smanjuju cijene, njihovi prihodi počinju padati. Poslovni prihodi često padaju i oporavljaju, ali deflacijski se ciklusi često ponavljaju.

Nažalost, to znači da će tvrtke morati sve više snižavati cijene tijekom nastavka razdoblja deflacije. Iako ove tvrtke posluju s poboljšanom proizvodnom učinkovitošću, njihove profitne marže će s vremenom opadati, jer se ušteda od materijalnih troškova nadoknađuje smanjenim prihodima.

2. Smanjenja plaća i otpuštanja
Kad prihodi počnu padati, tvrtke trebaju pronaći načine kako smanjiti svoje troškove kako bi zadovoljile dno. Mogu ih smanjiti smanjenjem plaća i smanjenjem radnih mjesta. Razumljivo, to pogoršava ciklus inflacije, jer više potencijalnih potrošača ima manje potrošiti.

3. Promjene u potrošnji kupaca
Odnos između deflacije i potrošnje potrošača složen je i često je teško predvidjeti. Kada gospodarstvo prođe kroz razdoblje deflacije, kupci često koriste znatno niže cijene. U početku se potrošnja potrošača može uvelike povećati; Međutim, jednom kada tvrtke počnu tražiti načine da poboljšaju svoj konačni rezultat, potrošači koji su izgubili posao ili su smanjili plaće, moraju početi smanjivati ​​i svoju potrošnju. Naravno, kada smanje potrošnju, ciklus deflacije se pogoršava.

4. Smanjeni udjeli u investicijama
Kad ekonomija prođe kroz seriju deflacije, ulagači imaju tendenciju da gotovinu vide kao jedno od svojih najboljih mogućih ulaganja. Ulagači će gledati kako njihov novac raste jednostavno držeći ga. Uz to, zarade od kamata koje investitori često značajno smanje, dok se središnje banke pokušavaju boriti protiv deflacije snižavanjem kamatnih stopa, što zauzvrat smanjuje količinu novca koja je na raspolaganju za potrošnju.

U međuvremenu, mnoge druge investicije mogu donijeti negativan prinos ili su vrlo volatilne, jer se ulagači plaše, a tvrtke ne objavljuju profit. Dok se ulagači povlače iz dionica, burza neminovno opada.

5. Smanjeni kredit
Kad deflacija dosegne glavu, financijski zajmodavci iz različitih razloga brzo počinju povlačiti čepove na mnogim njihovim kreditnim operacijama. Prije svega, budući da imovina poput kuća pada u vrijednosti, kupci ne mogu vratiti dug istim kolateralom. U slučaju da zajmoprimac nije u mogućnosti izvršiti svoje dužničke obveze, zajmodavci neće moći povratiti u potpunosti svoja ulaganja putem ovrha ili oduzimanja imovine..

Također, zajmodavci shvaćaju da će se financijska pozicija zajmoprimaca vjerojatnije promijeniti čim poslodavci počnu smanjivati ​​svoju radnu snagu. Središnje banke pokušat će smanjiti kamatne stope kako bi potaknule klijente da se zadužuju i troše više, ali mnoge od njih još uvijek neće ispunjavati uvjete za kredite.

Alati za popravljanje deflacije

Srećom, moguće je smanjiti utjecaj deflacije. Međutim, borba protiv deflacije zahtijeva discipliniran pristup jer se neće popraviti. Prije velike depresije uobičajeno je bilo vjerovanje da će deflacija s vremenom krenuti svojim putem. Međutim, ekonomisti su sugerirali da je vladina intervencija neophodna za razbijanje deflacijske spirale.

Tijekom Velike depresije, vlada je pokušala različite metode borbe protiv deflacije, od kojih se većina pokazala neučinkovitom. Na primjer, predsjednik Franklin D. Roosevelt vjerovao je da je deflacija nastala zbog prevelike ponude robe i usluga, pa je pokušao smanjiti ponudu resursa na tržištu. Jedan od načina na koji je to pokušao bio je kupnja poljoprivrednih površina kako poljoprivrednici ne bi mogli proizvesti toliko usjeva za prodaju na tržištu. Međutim, ovakve „rješenja“ samo su dodatno oštetile ekonomiju, možda pogoršavajući deflacijsku spiralu.

Središnje banke imaju značajan utjecaj na smjer inflacije i deflaciju mijenjajući monetarnu ponudu zemlje. Na primjer, Federalne rezerve su se uključile u kvantitativno ublažavanje kao sredstvo za sprečavanje deflacije. Iako bi previsoko povećavanje monetarne ponude zemlje moglo stvoriti prekomjernu inflaciju, umjereno širenje monetarne baze nacije moglo bi biti učinkovito sredstvo u borbi protiv deflacije.

Napori središnjih banaka u borbi protiv deflacije učinkoviti su u nekim slučajevima, ali ne u drugima. Najveće ograničenje kod politika središnje banke je da oni mogu samo smanjiti kamatne stope dok ne budu blizu 0%. Nakon što su što manje smanjile kamate, središnje banke više nemaju na raspolaganju velika rješenja. U stvari, još uvijek ne postoji jasan, nepromišljen način rješavanja deflacije.

Povijesni primjeri deflacije

Iako je deflacija rijetka pojava u toku ekonomije, to je fenomen koji se javljao više puta u povijesti. To su, među ostalim, slučajevi u kojima je došlo do deflacije:

1. Širenje industrijske revolucije
Tijekom kraja 19. stoljeća, proizvođači su iskoristili novu tehnologiju koja im je omogućila povećanje produktivnosti. Kao rezultat toga, opskrba dobara u gospodarstvu znatno je porasla, a samim tim i cijene te robe. Iako je povećanje razine produktivnosti nakon industrijske revolucije bilo pozitivan razvoj za gospodarstvo, također je dovelo do razdoblja deflacije.

2. Velika depresija
Velika depresija bilo je vrijeme u kojem se financijski najviše financiralo. Tijekom ovog mračnog razdoblja u povijesti, nezaposlenost je porasla, burza se srušila, a potrošači su izgubili velik dio svoje ušteđevine. Također, zaposlenici u visokim proizvodnim granama, kao što su poljoprivreda i rudarstvo, proizvodili su veliku količinu, ali nisu dobili odgovarajuću plaću. Kao rezultat toga, imali su manje novca za potrošnju i nisu mogli priuštiti osnovnu robu, čak i pored toga koliko su dobavljači bili prisiljeni smanjivati ​​cijene.

3. depresija 1920-1921
Otprilike osam godina prije početka Velike depresije, Sjedinjene Države pretrpjele su kraću depresiju, oporavljajući se nakon Prvog svjetskog rata. Za to vrijeme milijun pripadnika oružanih snaga vratio se u civilni život, a poslodavci su angažirali jedan broj povratka trupa s smanjenim plaćama. Tržište rada je već bilo jako usko prije povratka, a zbog širenja radne snage, sindikati su izgubili velik dio svoje pregovaračke moći i nisu mogli zahtijevati veće plaće, što je rezultiralo smanjenom potrošnjom.

4. Europska dužnička kriza
Dužnička kriza u Europi izaziva niz komplikacija za globalno gospodarstvo. Kao odgovor na ovu krizu, vlade su provodile mjere štednje, poput rezanja državne pomoći potrebitim obiteljima. Međutim, ove su mjere značajno smanjile BDP. Također, banke su ugovorile svoj kredit, čime je smanjena novčana masa unutar zemlje. Kao rezultat toga, Europa prolazi kroz ogromnu deflaciju.

Završna riječ

Deflacija je glavna briga, ne samo ekonomista, već i svih nas. Zapravo, predsjednik Federalnih rezervi Ben Bernanke borio se s tim jednim od svojih najvećih prioriteta, pa je čak spreman riskirati razdoblja povećane inflacije kako bi se riješio. Kamo se vodi ekonomija možda nije sasvim jasno. No čini se da je pozicija Feda izbjeći deflaciju pod svaku cijenu. Zbog toga izgled deflacije izgleda izrazito tmurno i moglo bi sugerirati da smo mu bliži nego što možemo misliti.

Kakve su vaše misli o deflaciji?