Kako ulagati u i trgovati robama - što trebate znati

Popis roba koje prosječni ulagač može trgovati eksplodirao je u posljednjih 10 godina. Ono što je nekada predstavljalo uvjete za poljoprivrednike, trgovce i krajnje korisnike kako bi zaštitili rizik od cijena, sada je sve širi popis proizvoda koji su osmišljeni kako bi kupci bili izloženi fluktuacijama cijena svakodnevnih dobara koje koriste ljudi i tvrtke širom svijeta. Ovo otvara dva vrlo važna pitanja koja biste trebali sebi postaviti:

1. Trebam li ulagati u robe?
2. Ako jesam tako, kako to učiniti?

Tko koristi robna tržišta?

Robne jame postoje već više od stotinu godina. Svoje porijeklo su imali u srcu zemlje, u Chicagu, kada su osnovani Chicago Board of Trade i Chicago Mercantile Exchange. Svrha ovih razmjena bila je stvaranje futures tržišta, mjesta na kojem se trguje standardiziranim ugovorima za određene količine robe ili financijskog proizvoda koji će se isporučiti određenog budućeg datuma. Ta su tržišta prvobitno omogućila poljoprivrednicima zaključavanje cijena svojih usjeva prije nego što su uzete, čime su smanjili rizik od oscilacije cijena. Slično tome, krajnji korisnici mogu unaprijed platiti sirovu robu, znajući neke od svojih ulaznih troškova i stabilizirajući svoju strukturu cijena za potrošače.

Ove i druge korisne aplikacije za robne budućnosti postoje i danas u današnjem svijetu. Osim žitarica i mesa, sada imamo tržišta za gotovo svaku sirovu robu koja se danas troši: energiju (sirova nafta, prirodni plin, benzin, struja), metale (zlato, srebro, bakar), meke robe (šećer, pamuk, kava), pa čak i smrznuti sok od naranče, kakaa, drveta i platine. Ako razmišljate o svim stvarima u vašem domu koje svakodnevno koristite i konzumirate, roba je svuda u našem životu.

Robne budućnosti koje se koriste u svrhe za koje su razvijene pomažu u stabilizaciji cijena. Na primjer, aviokompanije mogu sada zaključiti cijenu mlaznog goriva i pokušati se izolirati od potencijalnog skoka cijena u sljedećoj godini; proizvođači odjeće mogu smanjiti rizik od suše na Jugu kupujući pamuk mjesecima prije sadnje usjeva; i Procter & Gamble mogu kupiti kukuruz i rižu da bi od dvije godine napravili žitarice. Znajući njihove buduće ulazne troškove, ovi proizvođači i krajnji korisnici mogu točno predvidjeti koliko će koštati letjeti mlaz, napraviti majicu i proizvesti žitarice za doručak.

Uloga špekulanata

Danas su robna tržišta postala dom trećeg tipa igrača: špekulatora. Špekulanti ne proizvode sirovu robu i zapravo ne žele tu robu u vrijeme isporuke. Oni jednostavno kupuju i prodaju ove proizvode kako bi ostvarili profit od stalnih oscilacija cijena.

Izvorno je većina špekulanata bila na tržnici. Lokalni stanovnici, kao što su bili poznati, pokušali bi iskoristiti kratkoročne razlike u cijenama i neučinkovitosti na robnim tržištima radi osobnog profita. Ti pametni trgovci osiguravali bi likvidnost kada ili proizvođači ili krajnji korisnici nisu imali interes za trgovanje po određenoj cijeni. Posjedovali su duboko razumijevanje proizvoda i načina na koji ovi instrumenti brzo i točno cijene. Općenito, pružali su vrijednu funkciju svakodnevnoj aktivnosti na razmjeni.

U današnjem svijetu, lokalno stanovništvo nije mnogo faktora na robnim tržištima. Ogromne investicijske banke, hedge fondovi i robni fondovi trguju ogromnim količinama tih proizvoda. Njihov cilj nije uhvatiti kratkoročnu neučinkovitost tržišta, već zauzeti velike uloge u raznim proizvodima kako bi veliki pomak u cijeni instrumenta donio korist njima i njihovim kupcima. Kao i lokalno stanovništvo, ovi ogromni igrači ne žele krajnji proizvod i često zauzimaju pozicije koje zarade kad cijena robe padne, a naziva se „skraćivanjem“.

Jesu li ovi proizvodi za mene?

Većina financijskih savjetnika danas bi vam rekla da bi mali dio vašeg portfelja ulaganja trebao biti u robi. Iako su budućnosti dizajnirane za proizvođače i krajnje korisnike, svi smo izloženi rizicima povezanim s većim troškovima hrane, energije i građevine. To je poznato kao inflacija.

Inflacija oživljavanja

Posjedovanje robe može biti važno zaštitno sredstvo protiv inflacije - čak i ako imate relativno skroman portfelj. Kontinuirani rast globalne ekonomije stvorio je snažnu potražnju za raznim sirovinama - od nafte, metala, drva. Taj zahtjev, sa svoje strane, vrši pritisak na cijene tih roba. Budući da inflacija može naštetiti drugim ulaganjima, poput dionica i obveznica, ulaganje u robe može pomoći ublažiti udarac kada globalni inflatorni pritisci nanose štetu tržištima dionica i obveznica.

Tolerancija rizika

Najvažniji faktor u odlučivanju za ulaganje u robu je vaša osobna tolerancija na rizik. Jako hlapljivi proizvodi poput sirove nafte, prirodnog plina, kave, zlata, srebra i pamuka kreću se znatno dalje u cijeni po mnogo većoj stopi od većine investicijskih proizvoda. Za razliku od dionica, nema zarade niti dividende koja bi se smanjila na robi. Čista igra cijena: Ako cijena poskupi, možete zaraditi; ako cijena padne, nećete. Ako svakodnevno gledate svoj portfelj i stalno trgujete van i izvan pozicija na temelju vrijednosti vašeg računa, to vjerojatno nije za vas. Ako možete dugoročno shvatiti i shvatiti da se te fluktuacije događaju često, tada biste bili prikladniji za volatilnost koja je povezana s tim tržištima..

Warren Buffett ubraja se među poznate investitore ne poput roba za prosječnog ulagača. "Problem s robom je što se kladite na ono što bi netko drugi platio za njih u šest mjeseci", kaže Buffett. „Sama roba neće učiniti ništa za vas - to je sasvim drugačija igra za kupnju gomile nečeg i nadam se da će vam netko drugi platiti više za tu paušalu dvije godine od sada, nego da kupite nešto što očekujete da vremenom stvaramo prihod. "

futures

Tradicionalno, da biste mogli trgovati robom, trebali ste trgovati robom robom, a to možete učiniti i danas. Morate otvoriti račun kod tvrtke koja se bavi trgovanjem sa futurom, nabaviti softver za trgovanje unaprijed i uplatiti brod novca (zbog rizika koji sudjeluje u budućnosti).

Ovaj pristup je ne za prosječnog investitora. Buduće trgovanje uključuje veliki rizik i zahtijeva profesionalnu trgovačku vještinu, a to je za ljude koji doslovno svoj život posvećuju trgovanju. Razumijevanje tržišnih osnova i tehnička analiza su neophodni. Nakon što sam posljednjih 20 godina svog života proveo trgujući budućnosti, moj savjet je jednostavno ne činiti to.

Razmijenjeni fondovi kojima se trguje

Gotovo svaki investitor danas je čuo za fondove kojima se trguje na burzi ili ETF-ove. ETF je instrument koji trguje poput dionica i prati cijenu drugog instrumenta. Na primjer, ETF za S&P 500 indeks kreće se prema gore i dolje gotovo identično stvarnom indeksu.

Poteškoće s robnim ETF-ovima

Robni ETF-ovi znatno su zamršeniji od ETF-ova sa indeksom dionica. Roba se temelji na budućnosti koje imaju datum isporuke u neko određeno vrijeme. Budući da postoji mnogo vremenskih okvira u kojima se trguje robom, ETF prati cijenu temeljenu na mnogim budućim cijenama te robe..

Na primjer, jedan od najvećih robnih ETF-a, nazvan USO, prati cijenu sirove nafte. Recimo da se sirovom naftom za isporuku u jednom mjesecu (koja se naziva "spot mjesec") trguje 100 dolara po barelu. Sirovo za isporuku za dva mjeseca može trgovati 103 USD po barelu, a sirovo za isporuku u tri mjeseca 106 dolara po barelu. Cijena koju vidite na CNBC-u je za spot mjesec: 100 USD. Ali USO kupuje sirovu robu za isporuku u puno mjeseci: neki u mjesecu na licu mjesta, ali neki za dostavu za dva mjeseca, tri mjeseca, šest mjeseci, i tako dalje.

Ako biste sada kupili USO i vidjeli cijenu od 100 USD za sirovu cijenu, a mjesec dana od sada na CNBC-u vidite cijenu od 101,50 USD, pomislili biste da ste zaradili novac. To je netočno - izgubili ste novac, jer kada ste kupili USO, dvomjesečna cijena iznosila je 103 USD, ali nakon dva mjeseca trguje se samo 101,50 USD. To je čest izvor frustracija za investitore.

Terminske strukture

Takav obrazac cijena za buduće mjesece naziva se „terminska struktura“ tržišta. Kad je cijena nečega u budućnosti veća, nego što je sada, pojam struktura kaže se u "contango". Ako je cijena u budućnosti niža nego što je trenutno, to je "zaostajanje".

Contango i zaostalost čine trgovanje određenim robnim ETF-om problematičnim. To je zato što cijena proizvoda može doslovno skočiti kada prestanete trgovati mjesec dana i počnete trgovati još mjesec dana, ali cijena ETF-a se možda neće pomaknuti - ili se može kretati u drugom smjeru. Kod roba poput energije, žitarica i mekih roba u kojima je pojam struktura vođena prvenstveno ponudom i potražnjom, to može zbuniti i frustrirati ulagače.

Robni ETF-ovi za proizvode poput metala (zlato, srebro, bakar) i valute imaju drugačiju strukturu termina. Njihova ročna struktura uglavnom je određena kamatnim stopama. Kako se premještate s trgovanja na mjesec dana, cijene se zapravo međusobno konvergiraju, stvarajući bešavnu tranziciju. ETF-ovi za ove proizvode općenito čine puno bolji posao praćenja spot cijene temeljnog instrumenta. Iz tog razloga preporučujem trgovanje ETF-om za zlato, srebro, bakar i sve valute i obveznice, ali ne i za energiju, žitarice, meso i meku robu. Ukratko, ETF-ovi financijskog proizvoda su dobri; čista roba su ne tako dobro.

Ako zaista želite ETF za stvari poput energije, razmislite o sektorskim ETF-ovima poput Sektora za odabir energije SPDR (XLE), Oil Services HOLDRs (OIH) i iShares Dow Jones američkog fonda za naftnu opremu i usluge (IEZ) koji posjeduju dionice dionica u stvarnim operativnim tvrtkama - ne budućnosti. Iako ovi ETF-ovi ne drže izravno budućnosti budućnosti nafte, tvrtke koje ulažu u profit od viših cijena nafte.

Investicijski fondovi

Drugi način da se poveća izloženost roba je kupovina uzajamnih fondova i indeksnih fondova. Kao i sektorski ETF-ovi, ti fondovi ne ulažu izravno u robu, već novac ulažu u tvrtke koje su usko vezane za robu. Obrazloženje je da ako je roba dobra, tada će i tvrtka raditi dobro. Većina tih vrsta fondova nije specifična za sektor, već se radije nastoje izložiti mnogim proizvodima kupovinom zaliha.

Dva učinkovita fonda su:

1. Američki fond za globalne resurse Global Investors (PSPFX). Ovaj fond ulaže u zalihe istraživanja nafte, zalihe rudnika zlata i druge tvrtke povezane s prirodnim resursima. Trogodišnji priljev prilagođen opterećenju iznosi 20,06%, a fond se svrstava u top 10 u svojoj klasi za omjer troškova.
2. Pimco robna strategija stvarnog povratka (PCRAX). Ovaj fond traži izloženost košarici široko raznolike robe ne usmjeravajući se samo na energiju i metale, već i kupovinom udjela u tvrtkama koje profitiraju od viših cijena žitarica, kompanijama za zaštitu potrošača i američkim blagajnama. Ima trogodišnji povrat opterećenja od 15,38%.

Indeksni fondovi

Fondovi robnih indeksa namijenjeni su praćenju uspješnosti određenog indeksa robe, poput Goldman Sachs robnog indeksa (GSCI) ili robnog indeksa Deutsche Bank. Ovim se sredstvima pokušava ogledati rad indeksa na isti način na koji SPY prati performanse S&P 500.

Za GSCI indeks, pogledajte iShares GSCI robni indeksirani skrbnički fond (NYSEARCA: GSG). GSG vam daje istu izloženost indeksu, zajedno s dodanom vrijednosti dnevne likvidnosti (1,4 USD u AUM-u) i dnevnih otkupa.

Za robni indeks Deutsche Bank postoji ETF koji ga prati (NYSEARCA: DBC). DBC je prvi ETF na tržištu koji je pronašao robni indeksni fond; u ovom slučaju Fond za robne indekse Deutsche Bank. DBC je dobar ETF ako tražite uravnoteženo izlaganje roba. Također, s imovinom od preko šest milijardi dolara, ovo je najgledaniji trgovački indeks ETF na tržištu.

Naravno, uvijek možete napraviti vlastita istraživanja i odabrati zalihe povezane s robnom robom da osmislite vlastiti fond - samo budite sigurni da kompanije koje tražite imaju stvarnu zaradu, solidne bilance i da se zapravo izravno bave industrijom kojoj pokušavate dobiti izloženost.

Završna riječ

Roba je važan dio današnje globalne ekonomije. Na svaki aspekt našeg svakodnevnog života uvelike utječu cijene i roba. Za prosječnog ulagača ima smisla uzeti mali dio njihovog portfelja i posvetiti ga robi. Međutim, nemojte gledati kako biste pogodili "kućne vožnje" i nagle napade naglim kretanjem cijena. Ostavite to hedge fondovima, investicijskim bankama i preuzimateljima rizika.

Kao tipični ulagač, možda ćete dobro uspjeti u jednom od gore spomenutih fondova, a to može biti način da se vaša stopala umoče u svijetu roba. Diverzifikacija u više sektora je ključna: proizvodi energije, metala, žitarica, žitarica i infrastrukture kao što su bakar i drva imaju mjesto u uravnoteženom portfelju. Počnite s malim, napravite domaću zadaću i razgovarajte s investicijskim stručnjakom koji će vam osigurati da proizvodi koje koristite zapravo daju izloženosti robama koje želite. Zapamtite, diverzifikacija u mnogim sektorima pomoći će u smanjenju volatilnosti i dugoročno vas držati u igri.

(foto kredit: Bigstock)