Strategija mogućnosti zadavanja - definicija, prednosti i nedostaci

Jedna od strategija koja postaje sve popularnija poznata je i kao "davljenje".

Što je mogućnost davljenja?

Davljenje je strategija u kojoj investitor kupuje i poziv i put opciju. Obje opcije imaju istu ročnost, ali različite cijene štrajka i kupuju se bez novca. Drugim riječima, štrajk cijena poziva je viša od trenutne cijene jamstva, a cijena štrajka na kupnju je niža. Vrijeme za angažiranje zadave je vrijeme kad vjerujete da će temeljna sigurnost pretrpjeti velika kolebanja cijena, ali niste sigurni u kojem smjeru.

Ako cijena dionica poraste izvan štrajka cijene poziva, ulagač može izvršiti svoju opciju poziva i kupiti popust sa popustom (opcija opcija istječe bezvrijedno). S druge strane, ako cijena dionica padne ispod štrajka cijene proizvoda, investitor može iskoristiti put opciju za prodaju vrijednosnog papira po višoj cijeni (opcija poziva istječe bezvrijedno).

Da bi investitor mogao vratiti premiju koja je plaćena za obje opcije i probiti je, cijena dionica mora prijeći gornju ili donju štrajk cijene za iznos jednak ukupnoj premiji koja je plaćena za opcije. Te gornje i donje točke prijeloma izračunavaju se jednostavnim dodavanjem ukupne premije plaćene za obje opcije u cijenu opcije poziva i oduzimanjem od cijene opcije štrajka. Jednom kada cijena dionica pređe preko ovih bodova lomljivosti na oba kraja, ulagač donosi profit. Ako cijena ostane nepromijenjena ili ostane unutar tog raspona, investitor će pretrpjeti gubitak.

Primjer zadavanja

Da biste dobili predodžbu o tome kako djeluju zadave, uzmite u obzir slijedeći primjer:

Dionica dionica trguje na 45 USD. Ulagač stječe opciju poziva za kupnju dionica u iznosu od 50 USD s tromjesečnim datumom isteka i put opcijom prodaje dionica po 42 USD s istim 3-mjesečnim datumom isteka. Opcija poziva prodaje se za 2,00 USD po dionici, a put opcija prodaje za 1,50 USD po dionici. Budući da kombinirani trošak opcija iznosi 3,50 USD, dionice će se morati povećati na 53,50 USD po dionici ili smanjiti na 38,50 USD po dionici kako bi ulagač mogao probiti. Pomicanje preko ovih pragova dovest će do dobitka, dok će kretanje unutar ovog raspona dovesti do gubitka.

Prednosti zadave

Postoji nekoliko razloga zbog kojih zadave mogu biti korisne investitorima da uključe u svoj portfelj:

1. Mogućnost neograničenih povrata. Što se više cijena dionica povećava ili smanjuje, to će veća zarada biti od izvršavanja poziva, odnosno put. Također, budući da ne postoji gornja granica visine cijena dionica, potencijalni povrat koji proizlazi iz opcije poziva također nema ograničenje. (Međutim, to nije slučaj za put opciju, jer cijena dionica može pasti ne manje od 0 USD).
2. Gubici su ograničeni na vrijednost opcija koje ste platili. Iako je potencijalni povrat beskonačan, potencijalni gubitak korištenjem davljenja ograničen je na vrijednost opcija koje ste platili. Stoga, zadava nudi prilično rijetku kombinaciju neograničene naopačke, ali ograničene suprotne strane.
3. Preprodajte svoje mogućnosti. Ako postanete manje sigurni da će cijena dionica dovoljno oscilirati prije isteka mogućnosti ili jednostavno želite zaključati dobitak, jedna od izlaznih strategija je preprodavanje opcija. Na taj način možete ostvariti dobit prije isteka opcija, ili ograničiti gubitke ako su opcije već smanjene, ali još nisu bezvrijedne..

Nedostaci zadave

Iako zadave mogu biti vrlo profitabilna ulaganja, ona nisu bez nedostataka. Evo nekoliko razmišljanja prije nego što sudjelujete u ovoj strategiji:

1. Vrijeme je u suštini. Kladite se da će se cijena dionica prijeći dovoljno prije isteka roka kako bi vam osigurala zaradu. Ako to ne učini, nemate mogućnost čekati da se vaše predviđanje obistini kao što biste to učinili s drugim strategijama ulaganja poput kupnje ili skraćivanja stvarnih dionica tvrtke.
2. Preokret je ograničen, ali još uvijek značajan. Da, vaš je nedostatak ograničen na cijenu koju ste platili za opcije. Međutim, ako na to gledate iz postotka perspektive, njihov je pad značajan. To jest, ako vam opcije isteknu bezvrijedno, pretrpjeli biste 100% gubitak, odražavajući inherentni rizik u bilo kojoj strategiji opcija.
3. Značajna kretanja cijena nužna su za ulagače. Ova se strategija oslanja na značajna kretanja cijena osnovnih cijena dionica. Čak i ako se kreće umjereno u bilo kojem smjeru, vaša strategija neće vam zaraditi ni sitnicu ako cijena dionica ne pređe jednu od opcijskih štrajk cijena više od ukupno plaćenih premija.

Završna riječ

Davljevi su snažni alati za ulaganje koji mogu biti dragocjena imovina u sofisticiranom portfelju. Najbolje vrijeme za uporabu zadaha je kada dionica pokazuje znakove nestabilnosti, što je pokazatelj da će dionica vjerojatno stvoriti znatna kretanja cijena u bilo kojem smjeru. U skladu s tim, možete platiti veliku premiju za ugovore o opcijama na isparljivoj dionici i na taj način povećati potencijalne gubitke. Ako se dionice polako kreću ili ostaju u blizini štrajka, vjerojatno nije najbolje vrijeme za izvršenje zadavanja.

Davljenje prvenstveno koriste iskusni investitori i trgovci danima koji žele zaštititi svoj rizik kada nisu sigurni u kojem će se smjeru kretati dionica. Ako odlučite uložiti u zadave ili druge strategije koje se temelje na izvedenicama, prvo razmislite o trgovanju papirima. Ako želite uskočiti, počnite s malim brojem ugovora i brokerskom kućom koja naplaćuje niske provizije i naknade. Većina investitora trebala bi ograničiti trgovanje opcijama na mali postotak svog portfelja zbog inherentnih rizika i potencijala za 100% gubitke.

Jeste li ikada koristili dašak kao investicijsko sredstvo? Kako vam je uspjelo?