Što je sustav Federalnih rezervi - povijest i kako na vas utječe

Charles A. Lindbergh, stariji, otac glasovitog zrakoplovstva, tvrdio je da "Ovaj [zakon] uspostavlja najokobnije povjerenje na Zemlji ... najgori zakonodavni zločin svih stoljeća počinjen je ovim bankarskim i valutnim računima." Henry Cabot Lodge, stariji, rekao je da Zakon o federalnim rezervama "čini mi se da otvara put ogromnoj inflaciji valute", posljedica odvratna za bilo koga sa značajnim bogatstvom koje bi se devalviralo kao rezultat.

Povijest i formiranje Federalnog rezervata

Istodobno, nesposobnost zemlje da smanji ili eliminira utjecaj širokih giracija na gospodarstvo - navale i poprsje - uz popratne financijske panike i ekonomske depresije, uvjerila je većinu Amerikanaca da je potrebna promjena u bankarskom sustavu zemlje. Iako je bilo dosta neslaganja oko rješenja, javni dužnosnici - i republikanci i demokrati - složili su se da je postojeći monetarni sustav nefleksibilan i nesposoban udovoljiti potrebama zemlje koja je namijenjena da postane najveći svjetski korisnik i primjer slobodnog poduzetništva..

Republikanci, na čelu sa senatorom Nelsonom Aldrichom, zalagali su se za privatnu centralnu banku u sjedištu u Washingtonu, D.C., koja je mogla proširivati ​​ili ugovarati valutu po potrebi na temelju zlatnog standarda. Demokrati su nepovjerili bankarima na Wall Streetu i zalagali se za javni sustav koji kontrolira vlada kako bi riješio problem. Sve su stranke razumjele potrebu za središnjim, koordiniranim sustavom; raspravljalo se o tome tko je kontrolirao sustav: privatni bankari, koji su razumjeli nijanse i složenost bankarstva i valute, ili javnost putem svojih izabranih predstavnika (članova Kongresa) koji će zaštititi prosječnog građanina od bijesa bankara.

Kompromis je uključio mnoge osnovne ideje Aldrichovog plana, ali je ustupio kontrolu upravnom odboru, od kojih neke biraju banke članice, a predsjedatelja i potpredsjednika imenuje predsjednik Sjedinjenih Država i odobrava Senat. Sustav Federalnih rezervi jedinstven je među industrijski razvijenim zemljama, neovisna središnja banka s vladom koja nema kontrolu nad svojim odlukama niti odgovornost za svoje poslovanje (Fed plaća svoje troškove operacijama na otvorenom tržištu i sav prihod uplaćuje riznici). Zagovornici sustava tvrde da je izoliran od partizanske politike, a da ujedno služi javnom interesu jer je u konačnici odgovoran zakonodavstvu.

Uloga sustava Federalnih rezervi

U osnovi „bankar banaka“ čiji su jedini klijenti komercijalne banke nacionalnog vlasništva, Fed djeluje kroz 12 banaka District Reserve koje se nalaze u različitim regijama Sjedinjenih Država. Ciljevi monetarne politike Feda zapisani su Zakonom o federalnim rezervama izmijenjenim 1977 .:

• "Maksimalna zaposlenost" građana u Sjedinjenim Državama
• „Stabilne cijene“ proizvoda i usluga za poticanje štednje i stvaranja kapitala
• „Umjerene dugoročne kamatne stope“ za poticanje dosljednog rasta nacionalne ekonomije

Na američko gospodarstvo općenito i pod velikim utjecajem kongresne fiskalne politike oporezivanja i vladine potrošnje i / ili monetarna politika koju provode Federalne rezerve utječe na ponudu novca.

Fed može učiniti sljedeće:

• Kupite ili prodajte državni dug Sjedinjenih Država kako biste utjecali na iznos novca koji je dostupan u gospodarstvu. Na primjer, kupnja državnog duga povećava količinu novca u sustavu i potiče smanjenje kamatnih stopa (ponude i potražnje), dok prodaja duga ima suprotan učinak.
• Promijenite obvezne rezerve privatnih banaka članica, što je iznos sigurnosti koji banke moraju održavati da bi garantirale otplatu svojih obveza. Povećavanje obveznih pričuva prisiljava banku da obuzda kreditiranje, povećava stope i priguši entuzijazam za nesmetani rast.

Povijesno gledano, guverneri Federalnih rezervi najvjerojatnije su svojim transakcijama na otvorenom tržištu - kupovinom i prodajom državnog duga - utjecali na ekonomiju, umjesto da mijenjaju obvezne rezerve jer ovo posljednje može stvoriti trenutne probleme s likvidnošću bilo koje banke s niskim rezervama, potencijalno prisiljavanje na zatvaranje banaka i spašavanje.

Kritike Federalnog sustava rezervi

Kritičari s obje strane političkog spektra jamačno su podržavali Fed od njegovog formiranja. Kritika se kretala od njegovog statusa neovisnog tijela, do njegove uloge u nedavnim spašavanjima velikih financijskih institucija.

Neki tvrde da bi ciljeve FED-a trebalo izmijeniti kako bi se isključila odgovornost za maksimalno zapošljavanje - „Vrijeme je da se Fed usredotoči isključivo na stabilnost cijena i dolara“, kaže republikanski predstavnik Mike Pence - dok drugi, poput demokratskog predstavnika Dennisa Kucinich, tvrde da bi „Fed trebao financirati vladina ulaganja u popravak nepotrebno potrebne infrastrukture. To bi stvorilo radna mjesta i pomoglo FED-u da ispuni svoj mandat za promicanje niske nezaposlenosti, umjesto da bude elitna neodgovarajuća institucija koja postoji isključivo u korist bankara. " Zastupnik Ron Paul, kandidat za predsjednika za predsjednika Republikanske stranke 2012., želio bi u potpunosti ukinuti središnju banku.

Tri su općenita moderna prigovora na Federalne rezerve:

1. Njegova pozicija kvazi javnosti, neovisne institucije

Konzervativci su stupili u puni krug od donošenja Zakona o federalnim rezervama, u početku favorizirajući strogi privatni sustav u kojem će se banke regulirati. Izvještaj Nacionalne monetarne komisije Senatu 8. siječnja 1912. (kasnije poznat kao Aldrich plan) predložio je strogu privatnu organizaciju pod nazivom Nacionalna udruga pričuva Sjedinjenih Država, čije su dionice bile u vlasništvu pojedinih banaka i čije je poslovanje upravljalo isključivo službenici udruga koje su izabrale banke.

Međutim, posljednjih godina političari s obje strane prolaza pozvali su na reviziju rada Feda, tvrdeći da je potreban veći nadzor. Milton Friedman, dobitnik Nobelove nagrade za ekonomske znanosti i član savjetodavnog odbora za ekonomsku politiku predsjednika Ronalda Reagana, u knjizi Richarda Ebelinga „Monetarno centralno planiranje i država“ sugerirao je da bi „izlazak monetarnih i bankarskih aranžmana na tržište proizveo zadovoljavajućiji ishod nego što je postignut uključivanjem vlade. "

Prema anketi Bloomberg News-a, većina Amerikanaca smatra da Fed treba suzbiti ili ukinuti.

2. Njegovo djelovanje kao regulator nacionalne banke

Kolaps glavnih financijskih institucija i naknadni gubici poreznih obveznika doveli su do mnogih kritika Feda u njegovom djelovanju kao "krajnjeg zajmodavca". Jednostavno rečeno, Fed je odgovorna za sprječavanje banaka u rizičnom ponašanju koje bi moglo dovesti do njihovog urušavanja i naknadnih propusta i bankrota..

Kao posljedica financijske krize 2007.-2010., Kongres je 21. srpnja 2010. usvojio Dodd-Frankov zakon o reformi i zaštiti potrošača na Wall Streetu kako bi ojačao položaj Feda kao glavnog regulatora bankarskog sustava. Gotovo svaki dio industrije bankarskih i financijskih usluga je pod utjecajem zakona, a neki tvrde da zakon nastavlja okruženje "preveliko da bi propao", što je dovelo do ogromnih gubitaka poreznih obveznika. Prema pisanju Jesseja Eisingera za New York Times, "najveće banke u zemlji izgledaju slično kao prije financijske krize 2008. - samo veće", čime je zemlja izložena riziku da će morati ponovo izbaciti velike banke u budućnosti poreznih dolara.

Neki, poput republikanskog predstavnika Spencera Bachusa, zalažu se za bankrot velikih banaka kad je to potrebno, a manje reguliraju poslovanje privatnih banaka. Bachus je vladavinu FED-a nazvao "nanošenjem rane samoj sebi u ovu zemlju i njena financijska tržišta". Zakon tek treba do kraja provesti, s tim da će se mnoga pravila i propisi donijeti tijekom 2013. godine.

3. Njegova sposobnost povećanja saveznog duga bez ili ograničenog nadzora

Fed ima neograničenu mogućnost proširenja ili ugovaranja valute kako bi se zadovoljile ekonomske potrebe zemlje - uz ograničen nadzor vlade. Emitovanje državnih obveznica učinkovito povećava savezni dug. Kongres i predsjednik često koriste Fed kao žrtvenu žrtvu zbog svoje nespremnosti da se na odgovarajući način bave državnom potrošnjom ili porezima, što je temeljni razlog rastućeg duga. Međutim, kriviti Fed za povećani državni dug sličan je pojedincu koji okrivljuje banku kad ne želi živjeti u okviru svojih prihoda.

Fed-bashing očito je popularniji među biračima koji žele dodati državne programe ili smanjiti porez, a ne smanjiti potrošnju ili povećati porez. Ni povećani nadzor niti povezivanje novca s čvrstom robom, poput zlata, nisu učinkovit lijek za neodgovorno upravljanje.

Završna riječ

Bez obzira volite li ili ne, ili odobravate njegove postupke, uglavnom se oslanja na vašu perspektivu i mišljenje o ulozi vlade u poslovanju i svakodnevnom životu američkih građana.

Za svakog zagovornika veće vladine kontrole i transparentnosti u odlučivanju postoji odgovarajući antagonist malog vladinog i nesmetanog slobodnog poduzetništva. Za one koji su promovirali ulivanje državnih sredstava u velike financijske tvrtke jer su "bili preveliki da bi propali", drugi su bili podjednako pohvalni da bi njihovo omogućavanje brže riješilo probleme prekomjernog preuzimanja rizika i dovelo do učinkovitijeg dugoročnog pojam reforme industrije. Za svakog zajmoprimca koji prima pogodnosti inflacije postoji povjerilac koji je otplaćen s dolarima manje kupovne moći.

Mnogi kritičari samo vjeruju vladi i njezinoj sposobnosti da pošteno zastupaju svoje interese: "Ono što populisti imaju na desnici i ljevici zajedničko je nepovjerenje prema establišmentu, a Fed njima personificira uspostavu", rekao je Bob McTeer, bivši savezni Predsjednik rezervne banke Dallasa i kolega iz desničarskog Nacionalnog centra za analizu politika.

Uglavnom, Federalne rezerve imaju nemoguć posao s sukobljenim ciljevima i ograničenim ovlastima. Malo je vjerojatno da će njegovi kritičari ikada biti zadovoljni jer Fed, u svojoj srži, odražava naš politički sustav, nesavršen aranžman u kojem se sukobljavaju vlasti, interesi i željeni ishodi u stalnoj borbi. Iako većina vjeruje da Federalni sustav rezerve nije uspio ni u jednom stupnju, još se nije trebalo pojaviti bolje rješenje.

Kakvo je vaše mišljenje o sustavu Federalnih rezervi?