Ulagačke strategije i stilovi - jeste li Alpha ili Beta investitor?

Koja je razlika? Pogledajmo svaki stil ulaganja i tada možete odlučiti koji će najbolje odgovarati vašim potrebama.

Investitor Alpha

Često ćete čuti kako se aktivni investitori pozivaju na svoju alfu. To je u osnovi iznos za koji su premašili (ili nedovoljno postigli) svoj referentni indeks. Na primjer, ako prvenstveno ulažete u američke dionice, kao referentnu vrijednost možete upotrijebiti S&P 500 indeks.

Ako je S&P 500 porastao za 5% u određenom vremenskom razdoblju, ali je vaš portfelj porastao za 8%, vaš alfa bi bio +3. Ako je, s druge strane, vaš portfelj porastao samo 3%, vaš alfa bi bio -2. Alfa je u osnovi iznos prema kojem vaš povrat pobijedi ili zaostaje indeks sa sličnim profilom rizika.

Većina investitora, s obzirom na izbor, voljela bi pobijediti indeks svake godine. Zašto biste se željeli dogovoriti s podudaranjem indeksa kad biste ga mogli pokušati premašiti? Pa, beta investitori mogu tvrditi da je vrlo malo, ako ih ima, aktivni menadžeri redovito tukli indeks, i da mnogi zapravo nedovoljno rade. Pa, zašto se truditi?

Beta investitor

"Beta" se odnosi na stupanj u kojem je određeno investiranje ili portfelj manje ili više kolebljiv od referentnog indeksa. Fond s beta koeficijentom 1 podrazumijeva da će se kretati tržištem. Fond s beta verzijom manjom od 1 bit će manje volatilni od tržišta; fond s beta verzijom većom od 1 bit će nepostojaniji od referentnog indeksa.

Beta investitori su obično pasivni ulagači. Ne žele nadmašiti tržišta. Radije prihvaćaju pristup "Ako ih ne možete pobijediti, pridružite im se", ulaganju. Prihvaćat će prinose koji jednostavno odgovaraju indeksu po njihovom izboru, jer očekuju da će se tržišta povećavati tijekom njihovog životnog vijeka, kao što je to bilo povijesno.

To postavlja pitanje: što ako ti povijesni trendovi ne budu istiniti? Što ako tržišta padnu, pogotovo nakon nekoliko godina odlaska u mirovinu? Jedan od problema s podudaranjem indeksa je taj što ćete imati periode negativnih prinosa. Zapravo novac možete izgubiti u dužim vremenskim razdobljima, kao što to imaju mnogi pasivni ulagači tijekom vremenskog okvira od 2000. do 2010. godine.

Beta investitori bi nas jednostavno podsjetili da trebamo smanjiti toleranciju na investicijski rizik kako starimo tako da tijekom pet godina prije umirovljenja nismo veliko uloženi u dionice (tj. Raspodjela imovine osobnog ulaganja). Oni bi također upozorili da, kako bi ova strategija djelovala, morate biti u mogućnosti sjediti usko tokom pada. Ako prodajete tijekom tih razdoblja povlačenja, vjerojatno ćete završiti s negativnim povratima. Da biste uskladili indeks, morate ostati s njim.

Apsolutni povratci

Mnogi ulagači, uključujući mene, nisu pretjerano zabrinuti s njihovim učinkom u odnosu na bilo koji indeks. Oni samo žele da im teško zarađen novac raste s vremenom pametnim odlučivanjem o ulaganjima. Izgubiti 8% u godini kada je tržište palo 14% hladno je ugodno za apsolutnog povratnog ulagača.

Apsolutni prinosi jednostavno se odnose na iznos vašeg portfelja u određenom vremenskom periodu koji je porastao ili smanjen, bez obzira na to koji je indeks izvršen u tom vremenskom okviru. Ali kako postići konstantno pozitivne apsolutne prinose? Na to pitanje vjerojatno postoje stotine odgovora. Ključno je pronaći stil ulaganja koji radi za vas.

Koje je bolje?

I alfa i beta ulagači mogu biti vrlo strastveni u obrani odabranog načina ulaganja. Alpha investitori tvrde da mnogi mogu i bez ikakvih ocjena redovito tuku indekse. Ne zanima ih jednostavno usklađivanje indeksa, a mrze ideju gubitka novca.

Beta investitori vjeruju da će široki indeksi burzi s vremenom biti pozitivni, tako da se ugodno postepeno povećavaju na svojim pozicijama i dugoročno sjede. Smatraju da su negativni prinosi za kratko vrijeme dio troškova ulaganja. Uvjereni su da će biti naprijed i imati novac potreban za penziju.

Isprobajte hibridni pristup

Neki investitori su oštro tražili alfa. Drugi ne vjeruju u njihovu sposobnost postizanja alfe, pa kreću putem beta verzije. Oba su prihvatljiva sve dok rade. Ako pokušavate koristiti beta investicijski stil, ali jednostavno ne možete držati prste s gumba za prodaju, možda ćete htjeti pogledati neke alfa strategije ili isprobati hibridni pristup.

Postoji bezbroj kombinacija hibridnih strategija ulaganja. Svoj investicijski kapital možete podijeliti u dva bazena, koristeći beta stil sa polovicom i alfa stil s drugom polovicom. Pogledajte koji od njih je bolji tijekom godine. Koji se od vas osjećao ugodnije? Možete li isprobati drugu alfa strategiju da vidite djeluje li bolje za vas?

Završna riječ

Na kraju, ulagači moraju svoj novac uložiti za rad na način koji odgovara njihovoj dobi, skupu vještina, primanjima i toleranciji na rizik. To može potrajati neko vrijeme, ali pronalazak onoga što za vas funkcionira je najbolji način da postanete uspješan investitor.

Kakav je vaš stil ulaganja: alfa, beta ili hibrid?

(foto kredit: marekuliasz)