Što su posrednički CD-ovi i CD-ovi s tržištem - prednosti i nedostaci

Posredovani CD-ovi mogu biti vrijedan dodatak bilo kojem portfelju s fiksnim prihodom sve dok kupac shvati kako ti instrumenti rade - i njihove potencijalne zamke.

Što je posrednički CD?

Kao što naziv govori, banke s posredničkim brojevima ne prodaju izravno investitorima. Umjesto toga, oni se prodaju preko posrednika ili posrednika, koji CD može distribuirati među vlastitom korisničkom bazom, što može biti daleko više od marketinških granica stvarnog izdavatelja. Većina glavnih investicijskih društava posreduje u tim instrumentima, a neke, poput Edwarda D. Jonesa, čak se i specijalizirale za njih..

CD-ovi s brojem obično su nešto složenije naravi od tradicionalnih rođaka i mogu imati karakteristike veza, poput značajki "poziv" ili "put". Opcija poziva na CD-u daje izdavaču pravo da otkupi CD prije dospijeća. Put opcija omogućuje kupcu pravo da otkupi CD prije dospijeća.

Mnogi CD-ovi s posrednicima koji imaju opcije poziva ili stavljanja platit će kamatnu stopu koja se s vremenom povećava u redovitim intervalima (poznata i kao "pojačani CD"), dok drugi plaćaju promjenjivu kamatnu stopu koja raste i opada s prevladavajućim cijenama. Oni često imaju dulji rok dospijeća, kao što su 20 ili 30 godina (iako su dostupni i kratkotrajni posrednički CD-ovi), a investitorima se obično može isplatiti kamata ili čekom ili izravnim pologom. Kamate se obično isplaćuju mjesečno, tromjesečno ili polugodišnje, a investitori nakon dospijeća vraćaju glavnicu kao i za bilo koji drugi CD. U nekim slučajevima CD-i s dospijećem do godinu dana ili kraće ne mogu platiti kamatu do dospijeća.

Tržišni CD-ovi

Mnoge su banke donijele koncept posredovanih CD-ova korak dalje nudeći certifikate koji u osnovi odražavaju indeksirane anuitete. Umjesto da plaćaju fiksnu kamatnu stopu, ti su CD-ovi povezani s jednim od financijskih indeksa i plaćaju stopu povrata proporcionalnu izvedbi tog indeksa, a pritom jamče glavnicu.

Kao i kod anuiteta, najčešći korišteni indeks je S&P 500, iako se koriste i drugi indeksi. Naravno, stopa povrata koju ovi CD-ovi mogu platiti je obično na neki način ograničena, poput kapi ili postotka indeksa. Na primjer, CD može imati sedmogodišnju zrelost i platiti 80% povrata koji je u to vrijeme objavio S&P 500, ili možda sve do određenog ograničenja, kao što je 12%. To znači da ako indeks dospijeva za 20%, tada će investitor dobiti 12% tog rasta.

Tržišno vezani CD-ovi imaju mnoga ista ograničenja kao njihovi rođaci s indeksnim anuitetom, poput nemogućnosti da investitoru pređu dividendu ili druge vrste prihoda od vrijednosnih papira u referentnom indeksu ili dobiju tretman kapitalnih dobitaka. Neki CD-ovi ove vrste također ne plaćaju ništa investitorima ako referentni indeks ima loše rezultate, dok drugi mogu platiti mali iznos utjehe, poput 3% glavnice nakon dospijeća. Tržišni CD-i obično također imaju izraze slične onima s fiksnim anuitetima, s tim da se dospijeća uglavnom kreću u rasponu od jedne do oko sedam godina.

Prednosti posredovanih CD-ova

Izloženi CD-ovi privlače investitore iz ovih glavnih razloga:

Cijene su veće od CD-a bez posrednika. Snimljeni CD-ovi obično plaćaju više stope od onih koje banke prodaju izravno svojim kupcima.
Posredni CD-ovi osigurani su FDIC-om. I dalje nude istu zaštitu FDIC osiguranja za kupce, pa stoga mogu klijentima banke pružiti jednostavno sredstvo s znatnom imovinom da sav svoj CD novac drže pod okriljem FDIC. Netko s CD-om s milijun dolara može jednostavno kupiti niz ponuda od drugih banaka putem jednog brokera, umjesto da osobno kupuje.
Pristupačni su prije umirovljenja. Posredni CD-ovi nude siguran način ulaganja na tržište koji od investitora ne zahtijeva odlaganje novca do umirovljenja poput indeksiranih anuiteta..
Oni mogu omogućiti prijevremeno otkupljenje u slučaju smrti. Neki posrednički CD-ovi omogućavaju likvidaciju po nominalnoj vrijednosti uvećanoj kamati ako vlasnik ili suvlasnik umre prije dospijeća.

Nedostaci posredovanih CD-ova

Ograničenja posredovanih CD-ova uključuju:

Neke posredničke CD-ove je moguće nazvati. Kao što je prethodno spomenuto, mnogi CD-ovi s posredničkim brojem sadrže značajke poziva koje omogućuju izdavaču da ih povuče po određenoj cijeni (obično par, ali ponekad s popustom ili premijom) i u određenom trenutku ili vremenu nakon izdavanja. Na primjer, banka koja izdaje CD može ugraditi značajku poziva koja mu omogućuje opoziv izdanja nakon pet godina. Na taj način banka ima izlazni prozor kako bi izbjegla plaćanje navedene kamatne stope na CD-u ako stope padnu između datuma izdavanja i datuma poziva. Na CD-ove se može pozivati samo u kratkom vremenskom razdoblju, kao što je 90 dana, ili mogu postati trajni za pozivanje nakon određenog vremenskog razdoblja, poput jedne godine. Naravno, ova značajka u konačnici koristi izdavatelju, a ne investitoru, jer će oni čiji se CD-i pozovu morati kupiti drugi CD koji plaća nižu cijenu.
Brokirani CD-i su nelikvidni. Iako posrednički CD-ovi mogu trgovati na sekundarnom tržištu kao i druge obveznice s kojima se trguje javno, volumen za ovu vrstu osiguranja s fiksnim dohotkom obično je relativno nizak, što znači da netko tko je prisiljen prodati svoje CD-ove prije dospijeća može dobiti znatno manje od onoga on ih je u početku plaćao. Oni koji mogu povući sredstva izravno od izdavatelja obično mogu očekivati da će platiti i prilično tešku kaznu za povlačenje.
Potrebna je velika minimalna kupnja. Mnogi CD-ovi s posrednicima zahtijevaju velika početna ulaganja, poput 25.000 ili čak 100.000 dolara.
Kazne prijevremenog otkupa mogu biti visoke. Kazna za otkup posredovanog CD-a prije dospijeća varirat će ovisno o nekoliko čimbenika, poput toga da li ga mora gubitkom prodati na sekundarnom tržištu, koliko je brzo otkupljeno i tko je izdavač. No bez obzira na to, kazna će najvjerojatnije biti znatno viša nego za tradicionalni CD.

Prikladnost posredovanih CD-ova

Posredni CD-ovi mogu biti korisni mnogim konzervativnim investitorima koji traže veće prinose koji ugodno vežu sredstva tijekom dugog razdoblja. Ali kao i kod svake investicije, trebali bi ih kupiti samo oni koji ih razumiju.

Potencijalni kupci trebali bi pažljivo razmotriti moguće posljedice svih karakteristika, poput ako se obveznica poziva ili mora biti likvidirana prije dospijeća. No iskusni ulagači s fiksnim prihodom općenito mogu gledati ovu vrstu CD-a kao sigurniju alternativu korporativnim obveznicama, koje ne nude zaštitu FDIC-a..

Tržišni CD-ovi koji omogućavaju tržište omogućavaju plašljivim ulagačima da urone nožnim prstima na tržišta i ostanu pod sigurnim zaštitom SDI-a. A idealni su za ulagače koji kupuju i drže s malo potrebe za likvidnošću koji žele diverzificirati svoj portfelj.

Završna riječ

CD-ovi s brojevima nalaze se na nekoliko web stranica, a dostupni su i od većine glavnih brokerskih i investicijskih tvrtki, poput Charlesa Schwaba, Fidelityja, Edwarda D. Jonesa, te ostalih brokera s popustom i uslugama. Stope, izdavatelji i druga obilježja stalno se mijenjaju u skladu s ekonomskim okruženjem i potražnjom potrošača. Tržišni CD-ovi povezani s tržištem mogu se kupiti od izdavača, poput Wells Fargo, HSBC, Union Bank i Harris Bank. Međutim, tržište ovih instrumenata vjerojatno će rasti u budućnosti jer će se šira javnost više upoznati s njima.